一、行情综述
DCE豆粕主力2509合约上涨0.71%，收于3104元/吨；沿海主流区域油厂报价上涨，天津上涨340元/吨至3700元/吨，江苏上涨200元/吨至3300元/吨，广东上涨320元/吨至3220元/吨。DCE生猪主力2509合约上涨0.87%，收于14470元/吨；全国外三元生猪出栏均价上调0.21元/公斤至14.85元/公斤，最低价13.90元/公斤（新疆），最高价15.37元/公斤（浙江）。隔夜CBOT美豆主力合约上涨1.53%，收于1044分/蒲式耳。
二、主产区天气
美国未来10-15天天气干燥，有助于洪水恢复，但大平原土壤缺墒问题未改善。预计4月末全美天气转暖，降水减少。罗萨里奥交易所称未来几天天气不稳定，但下周开始天气将转好，土壤湿度稍高但无其他问题。
三、宏观、行业要闻
- 油厂大豆压榨量第15周为98.37万吨，开机率27.65%；预计第16周压榨量127.02万吨，开机率35.71%。2. 4月11日豆粕成交总量33.90万吨，提货量16.2万吨。3. 美国大豆进口成本价上涨至3885元，巴西大豆进口成本价上涨至3711元，阿根廷大豆进口成本价上涨至3780元。4. 重点养殖企业生猪日度出栏量增加3.79%至272450头。5. 重点屠宰企业生猪日度屠宰量上涨0.36%至111503头。6. 美国民间出口商报告向未知目的地出口销售12.1万吨大豆。7. 加拿大菜籽油出口量增加32.92%至30.97万吨，2024年8月1日至2025年4月6日出口量同比增长76.24%。8. NOPA成员单位3月大豆压榨量预计为1.97602亿蒲式耳，同比增长11.1%。9. 2025年一季度社会融资规模增量累计15.18万亿元，M2余额同比增长7%。10. 美国密歇根大学一年期通胀率预期初值为6.7%。
四、数据图表
（略）
五、分析及策略
豆粕：
- 美国关税政策松动，阿根廷大豆产量担忧，美豆期价反弹，巴西大豆集中上市压力下贴水承压回调，但出口需求良好提供支撑。
- 国内连粕主力M09于3050一线支撑，短期宽幅震荡，长期偏强，逢低做多为宜。
- 国内大豆通关延迟导致油厂开机未能及时恢复，下游豆粕库存偏低，北方部分地区跨区采购，豆粕现货价格大幅上涨。
- 阶段性豆粕供应趋紧加剧现货价格波动，需警惕追高风险。
生猪：
- 供应端出栏环比增加，但整体集中度不高，肥标差收窄未倒挂。
- 需求端清明备货结束后宰量走弱，终端销售一般，一育进场支撑但未集中。
- 生猪市场供需僵持，养殖端出栏有序，猪价维持淡季不淡。
- 后续供给压力大但节奏存在不确定性，监控肥标及出栏计划完成度以观测供应节奏。
