2025年新兴技术研究垂直快照：空间技术2025

新兴技术研究报告 垂直快照：太空技术 风险投资趋势、行业概述和市场景观 报告预览 完整报告可通过PitchBook平台获取。 2025 发布于2025年4月1日 机构研究小组 分析 阿里·贾瓦赫里研究分析师，新兴技术ali.javaheri@pitchbook.compbinstitutionalresearch@pitchbook.com 数据 马修·纳西亚科尔斯高级数据分析员 出版 报告由DrewSanders和JuliaMidkiff设计 发布于2025年4月1日 机密。未经许可，不得分发。第2页 目录 执行摘要3 序言4 太空技术分类法5太空技术领域8 空间技术风险投资生态系统市场地图9 行业动态与展望12 风险投资活动15并购活动19 关键玩家20关键交易23推荐阅读27 垂直快照：太空技术 执行摘要 太空技术行业正在发展成为纪律严明、以收入为导向的市场，2024年的风险投资趋势凸显了这一演变。尽管从2023年的96亿美元略有下降至2024年的91亿美元，但在高利率和该行业资本密集型的背景下，资本配置仍然稳健。投资者正在转向后期项目；2024年，后期和风险增长交易占总交易量的比重增加，分别达到162笔和41笔，而种子/早期项目活动有所降温。卫星通信的资金保持稳定，为23亿美元，而地理空间情报的资金增长至10亿美元，这表明向以数据为中心的应用转变，远离纯基础设施投资，如商业太空发射，其资金下降了37.4%，至16亿美元。太空技术退出也回升至2024年的14亿美元，受收购推动，但2025年初的Voyager和Karmán太空与国防上市暗示了复苏的迹象。 SpaceX的Starship仍然是行业未来的关键，旨在将发射成本降低到每千克200美元以下，并实现月球和火星殖民。然而，2025年早期的测试飞行中所遭遇的挫折增加了对Starship有效载荷能力寄予厚望的初创企业面临的风险，Starship的每次发射的有效载荷能力大致相当于两辆半挂车。火星发射窗口（霍曼转移轨道）每26个月重复一次，SpaceX面临着在2026年底之前解决技术难题、利用下一个窗口的压力。 地缘政治力量正在重新塑造太空技术领域的优先事项。SpaceX与美国政府的关系加强其主导地位，而欧洲的EutelsatOneWeb和Arianespace推动多极太空经济的发展。投资者通过青睐具有近期收入的类别来规避风险，例如卫星通信（如ASTSpaceMobile所示）和地球监测（如PlanetLabs所示）。同时，NASA计划在2030年退役国际空间站，引发了低地球轨道（LEO）基础设施超过1.65亿美元的淘金热潮。初创公司如AxiomSpace和SierraSpace正在竞相在NASA的商业低地球轨道目的地（CLD）计划下建造下一代空间站 ，而D-Orbit在2024年9月的1.665亿美元C轮融资反映了轨道物流和太空碎片管理的旺盛需求。 SpaceX继续在发射领域占据主导地位，2024年在美国市场占据95%（共138次，总计145次）的发射份额，全球范围内则占有了263次。1受其成本削减型可重复使用系统，如Falcon9和Starship的推动。然而，美国机构正积极多样化。太空军的国家安全太空发射（NSSL）第3阶段合同优先考虑新参与者，例如BlueOrigin的NewGlenn和RocketLab；后者在过去一年的股票涨幅达到353.1%，预计Neutron火箭测试。RocketLab的3.96亿美元订单储备——在政府和商业客户之间平分——凸显了对替代品的需求。 在这个不断演变的环境中，太空技术行业正在摆脱其投机性的过去。资金正流向可扩展、收入准备就绪的模型——卫星服务、地理空间数据和弹性供应链——同时，收购成为了退出市场的主流。结果是，一个更具战略性和可持续性的太空经济正在形成，为长期增长做准备。 1:“2024年按国家划分的轨道发射尝试，”载荷，杰克·库尔，2025年1月3日。 垂直快照：太空技术机密。不得分发。第3页 关于PitchBook行业与技术研究 独立、数据驱动、及时的市场情报 随着私营市场生态系统在复杂性和竞争性方面不断增长，投资者需要能够为他们带来优势的工具和数据。 PitchBookData,Inc. 塔赫尼，尼扎尔 研究及市场情报执行副总裁保罗·康德拉 全球私募市场研究负责人詹姆斯·乌兰 研究部负责人，新兴技术领域 行业与技术研究团队 PitchBook的行业与技术研究团队为超过20个不同覆盖领域提供全面更新。 访问我们的网站对于完整列表。 我们的行业和技术研究从私募市场交易的角度，对成熟行业和新兴科技领域进行详细分析，帮助您紧跟市场趋势，并提供您追求新机遇所需的信息和信心。 ©2025byPitchBookData,Inc.Allrightsreserved.Nopartofthispublicationmaybereproducedinanyformorbyanymeans—graphic,electronic,ormechanical,includingphotocopying,recording,taping,andinformationstorageandretrievalsystems—withouttheexpresswrittenpermissionofPitchBookData,Inc.Contentsarebasedoninformationfromsourcesbelievedtobereliable,butaccuracyandcompletenesscannotbeguaranteed.Nothinghereinshouldbeconstruedasanypast,currentorfuturerecommendationtobuyorsellanysecurityoranoffertosell,orasolicitationofanoffertobuyanysecurity.Thismaterialdoesnotpurporttocontainalloftheinformationthataprospectiveinvestormaywishtoconsiderandisnottoberelieduponassuchorusedinsubstitutionfortheexerciseofindependentjudgment. 埃里克·贝尔莫eric.bellomo@pitchbook.com 吉姆·科里多雷jim.corridore@pitchbook.com 埃伦·德加涅aaron.degagne@pitchbook.com 亚历克斯·弗雷德里克alex.frederick@pitchbook.com 乔纳森·格鲁金克jonathan.geurkink@pitchbook.com 卡齐·赫尔拉尔kazi.helal@pitchbook.com DerekHernandezderek.hernandez@pitchbook.com 阿里·贾瓦赫尔里ali.javaheri@pitchbook.com 罗伯特·L（RobertLe）robert.le@pitchbook.com 约翰·麦克唐纳john.macdonagh@pitchbook.com 杨Rudyrudy.yang@pitchbook.com