股指期权周报：指数先抑后扬 四月合约即将到期

本期观点：股指期货先抑后扬，市场成交放大。沪深300指数日线探底回升，周线锤子线结构；IF期货当月合约贴水扩大，次月合约贴水扩大；期权IO成交量放大，持仓量回升，隐含波动率上升，看涨看跌期权最大持仓量行权价间距拉大。中证1000指数先抑后扬，周线垂子线结构，仍在850周均线上方；IM期货当月合约贴水期现基差先扩后缩，次月合约贴水扩大；期权MO成交量放大，持仓量回升，隐含波动率先升后降，看涨看跌期权最大持仓量行权价间距扩大。上证50指数先抑后扬，周线锤子线结构，获60、120周均线支撑；IH期货当月合约转为贴水，次月合约转为贴水；期权HO成交量放大，持仓量回升，隐含波动率先升后降，看涨看跌期权最大持仓量行权价间距扩大。4月18日是中金所股指期货、期权4月合约最后交易日，建议以防守为主或多50空1000套利降波后买入宽跨式做多波动率。

沪深300股指期权（IO）：IF期货当月合约贴水标的基差扩大，次月合约贴水当月合约基差扩大。期权IO成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR先升后降，期权持仓量PCR先降后升，隐含波动率较清明节前上升，看涨、看跌期权最大持仓量行权价间距拉大。

中证1000股指期权（MO）：期货IM当月合约贴水标的期现基差先扩后缩，次月合约贴水当月合约基差先扩后缩。期权MO成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR先升后降，期权持仓量PCR先降后升，隐含波动率先升后降，看涨、看跌期权最大持仓量行权价间距扩大。

上证50股指期权（HO）：期货IH当月合约转为贴水标的，次月合约转为贴水当月合约。期权HO成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR先升后降、期权持仓量PCR先降后升，隐含波动率先升后降，看涨、看跌期权最大持仓量行权价间距扩大。