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沥青周评：本周震荡下跌

2025-04-13 国新国证期货 Aaron

一、行情回顾沥青2506主力合约本周震荡下跌，全周跌幅8.7%，周收盘价3315元。

二、基本面情况

供给端：本期沥青产能利用率环比回升，截至4月9日当周达27.6%，周环比增加1.9%，部分炼厂复产导致。
库存端：社会库存和炼厂库存均累库，截至4月10日，社会库存190.5万吨（周环比增5.18%），厂库93.8万吨（周环比增0.94%）。
需求端：沥青出货量环比回落，截至4月9日共32.0万吨（环比减24.5%）。区域表现：山东低价资源销售完毕但高端出货不佳，华东项目复工成交量一般，华北出货清淡，东北供需两弱，西北需求有限，华南缓慢释放，西南川渝开工零星。

三、研究结论本期沥青炼厂开工率虽环比增加但维持低位，出货量连续三周增加后环比回落，项目逐步复工但总体需求释放有限，社会库存持续累库。短期沥青呈震荡运行走势，需继续关注供需面变化。

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