棕榈油周评：多空角力 宽幅震荡

一、本周行情回顾及行业相关数据

• 期货价格：棕榈油主力合约P2505本周收于9088元/吨，与上周持平，周内宽幅震荡于8782-9128元/吨区间，成交量减少28.9万手至540.8万手，持仓量减少1.5万手至43.1万手。
• 现货价格：张家港市场港口24度棕榈油主流报价P2505+500元，较上周跌30元/吨至9670元/吨。
• 库存：全国重点地区棕榈油商业库存38.83万吨，环比减少8.12%，同比减少31.40%。

二、本周要闻及基本面情况汇总

• 马来西亚：3月1-25日棕榈油单产增加7.01%，产量环比增5.1%；出口量减少8.08%（ITS数据）、4.23%（SGS数据）、8.47%（AmSpec数据）。
• 印尼：4月毛棕榈油参考价格上调至961.54美元，出口关税124美元/吨；RHBResearch预计印尼B40计划将导致2025年毛棕榈油出口下降7%，均价预估维持在4300马币/吨，并可能将出口专项税上调至10%。

三、技术面分析

• 趋势指标：日/周MA组合维持震荡调整形态，日K线回踩MA5，周K线中轨运行，BOLL线收口。
• 摆动指标：MACD日线DIFF/DEA走平，SLOWKD周线金叉后底位扩散。

四、综述 短期需关注开斋节假期对产地棕榈油产量的影响；国内近月买船进度偏慢，去库存预期仍在；4-10月印尼增产200万吨预期将逐步缓解棕榈油供需偏紧格局，对远期价格形成压力；B40实际执行情况需持续关注。当前期价短期以震荡为主，中长期将向新的多空平衡区间运动。