基础化工行业周报：看好化工新材料国产替代历史机遇

中美关税加码，芳纶、高纯石英砂、半导体材料、成核剂等新材料有望迎来国产化机遇。

杜邦在华涉嫌反垄断接受调查，其拥有的芳纶、芳纶纸、Tyvek等特种材料业务有望成为新杜邦未来主要业务，而我国芳纶企业加速崛起，并拥有上游原材料优势，若杜邦产能退出，将催生巨大替代市场空间。

贸易战博弈趋势下，关注以下国产化机遇：

• 高纯石英砂：半导体级石英砂纯度要求极高，认证壁垒强，国内头部企业在下游TEL、LAM认证持续取得突破性进展，有望迎来“国产化时刻”。
• 半导体材料：先进制程加速布局，原产地政策拉动国内模拟、射频成熟制程需求提升，材料国产化逻辑持续加强，看好抛光液、抛光垫、光刻胶、前躯体、特气等领域投资机会。
• 成核剂：成核剂是聚烯烃生产的重要助剂，过去主要由外企垄断，国产替代空间大。国内厂商加速扩张，凭借价格优势叠加关税，有望实现加速渗透。

投资建议：国内芳纶龙头泰和新材，芳纶纸国产化龙头民士达（泰和新材子公司），高纯石英砂龙头石英股份，半导体材料平台型巨头鼎龙股份、雅克科技，成核剂核心厂商呈和科技。

风险提示：下游需求不及预期，产品价格大幅波动，国际油价大跌。