工业硅：弱势基本面，盘面偏弱震荡 多晶硅：短期盘面承压，仍建议逢低做多

工业硅

• 价格走势：本周盘面弱势震荡，现货价格下跌。工业硅收于9455元/吨，SMM统计天津通氧Si5530报价9950元/吨（环比-150），天津99硅报价9900元/吨（环比-150）。
• 供需基本面：
  • 供给端：云南地区开工回落，新疆地区开工小幅提升。行业库存小幅累库，关注后续需求起色。下游仍为刚需采购模式，有机硅、铝合金、出口市场均表现疲软。
  • 需求端：有机硅减产减少采购量，铝合金刚需释放订单，出口政策短期利空。
• 后市观点：基本面弱势，维持逢高空配观点，关注需求变化。
• 单边建议：推荐逢高空配，预计下周盘面区间9200-9700元/吨。
• 套保建议：推荐上游工业硅厂卖出套保策略。

多晶硅

• 价格走势：盘面跌幅放大，整体偏弱。周五收于41835元/吨，主流现货市场成交价格暂未变动，部分工厂报价下调。
• 供需基本面：
  • 供给端：低利润下排产变动不大，3月排产9.5万吨，4月预计小幅增加至9.8万吨。四川计划复产等消息发酵，库存去库。
  • 需求端：硅片库存低，提开工驱动，但4月排产增幅有限，预计去库约2万吨。
  • 交割视角：交易所对样芯、外包装要求严格，90天外库存难以注册，可交割量最多2.8万吨。
• 后市观点：短期承压，更多积攒矛盾，维持回调做多思路。
• 单边建议：建议逢低做多，预计下周盘面区间41500-43000元/吨。
• 跨期建议：PS2506与PS2511跨期正套头寸继续持有，预计价差走阔至2000-3000元/吨。
• 跨品种建议：“多PS空SI”套利策略持有。

风险点

产业自律表现情况、光伏装机数据低于预期、硅料厂出交割品报价下跌等。