周度要点小结
- 行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡偏弱，周线涨跌幅-3.96%，振幅4.95%，主力合约报价70260元/吨。
- 后市展望：宏观方面，3月份CPI和PPI同比降幅收窄，核心CPI回升，供需结构有所改善。原料端锂矿贸易商挺价情绪减弱，整体锂矿报价小幅下调。供给方面，碳酸锂现货价格偏弱，小部分盐厂减量，头部冶炼厂生产暂稳。需求方面，下游加工厂持谨慎观望态度，现货市场成交一般。库存方面，碳酸锂社会库存累积，短期基本面仍保持供给偏多格局。
- 策略建议：轻仓震荡偏弱交易，注意交易节奏控制风险。
期现市场情况
- 期价震荡走弱：碳酸锂主力合约收盘价70260元/吨，周环比减少2900元/吨；近远月跨期价差为-220元/吨，周环比增加280元/吨。
- 现货价格走弱：电池级碳酸锂均价为71600元/吨，周环比减少2300元/吨。
- 期现基差：主力合约基差1340元/吨，较上周环比增长600元/吨。
上游市场情况
- 锂辉石价格走平：锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为793美元/吨，周环比持平。
- 锂云母报价走弱：锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为2238元/吨，周环比减少153元/吨；磷锂铝石均价为8225元/吨，周环比减少100元/吨。
产业情况
- 供应端：碳酸锂进口环比减少38.73%，出口环比增加4.65%。碳酸锂产量环比增加1.59%，开工率43%。
- 需求端：
- 六氟磷酸锂均价为5.9万元/吨，周环比减少0.15万元/吨，电解液产量环比减少7.54%。
- 磷酸铁锂均价为3.325万元/吨，周环比减少0.04万元/吨，正极材料产量环比减少10.29%。
- 三元材料价格持平，产量环比减少10.02%。
- 锰酸锂均价为30000元/吨，周环比持平，产量环比增加4.76%。
- 钴酸锂均价为225000元/吨，周环比持平，产量环比减少6.81%。
应用端
- 新能源汽车销量回落：2月新能源汽车产量环比下降12.51%，销量环比下降5.51%，渗透率为40.31%。
- 新能源汽车出口量同比增长：2月新能源汽车累计出口量同比增幅54.95%。
期权市场
- 建议构建买入跨式期权做多波动率：根据期权平价理论，合成标的升贴水为0.19，存在正向套利机会。
瑞达期货研究院简介
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