加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-04-09版)

此初步定价补充信息不完整，可能有所变动。 初步定价补充 封闭式回报双向缓冲票据®与标普500指数挂钩，到期日为2028年4月13日 待完成：2025年4月9日 定价补充文件，日期为2025年4月__日，针对2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充文件、2024年5月16日的基础补充文件第1A号和2024年5月16日的产品补充文件第1A号。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行提供与以下表现挂钩的限回报双向缓冲票据（“票据”）：® 潜在收益上限— 如果最终标的资产价值大于初始标的资产价值，到期时，投资者将获得相当于标的物回报100%的回报，但不超标普500指数（“标的资产”）。 过29.10%的最大回报上限。 ··绝对值回报如果最终标的资产价值小于或等于初始标的资产价值，但却是大于或等于缓冲值（初始标的物价值的70%），到期时，投资者将收到一个一对一正向回报等于标的物回报的绝对值。校长风险如果最终标的资产价值低于缓冲价值，在到期时，投资者将损失1%。本金金额的每1%，如果最终标的资产价值低于初始标的资产价值价值超出30%的缓冲百分比。备注部分不计息。所有关于本息的支付均受我们信用风险的影响。该备注将不会在任何证券交易所上市。 CUSIP: 78017KG22 投资债券涉及众多风险。参阅本定价补充说明的第P-7页开始的“选定的风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充说明中的“风险因素”。None of the Securities and Exchange Commission (the \"SEC\"), any state securities commission or any other regulatory authority shal l have the power to modify, amend, or nullify this Agreement. 本机构已批准或否决了这些注释，或已审议了此定价补充的充分性或准确性。任何与此相反的表述均构成刑事犯罪。这些注释不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。这些注释不是可强制吸收的票据，也不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)节规定的转为公司普通股的限制。每张票据总计 价格公布(1) (1)款项支付至加拿大皇家银行 加拿大皇家银行资本市场有限责任公司作为我们的代理人，在其销售本债券时将不会获得佣金。请参阅下方的“补充分销计划（利益冲突）”。我们根据交易日期确定的债券初始估计价值，即我们所说的初始估计价值，预计将在每1,000美元本金金额的债券之间为944.00美元至994.00美元，并将低于债券的公开发行价格。与债券相关的最终定价补充文件将说明初始估计价值。在任何时间点的债券市值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此数额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。 关键词 本“关键术语”部分的信息，由本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础补充文件和产品补充文件中提供的更详细信息所限定。 加拿大皇家银行 RBC 资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 1,000美元以及额外1,000美元及其以上的最小面额 标的资产于交易日的收盘价标的资产在行权日期的收盘价。 (2)70%的初始标的资产价值（四舍五入至小数点后两位）2025年4月8日 2025年4月9日 2025年4月14日2028年4月10日 2028年4月13日 投资者将在到期日获得每张面额为1,000美元的债券本金： · 如果最终标的资产价值是大于初始标的资产价值，等于：$1,000 + （$1,000 × （a）标的资产回报率 × 参与率及（b）最大增值回报中的较小者）·若最终标的资产价值为小于等于初始标的资产价值，但为大于等于Buffer价值，数额等于：$1,000 + （-1 × $1,000 × 访权返回） 在这种情况下，您将获得等于标的资产收益绝对值的正收益，即使标的资产收益为负。在任何情况下，该收益均不得超过30%。 如果最终标的资产价值低于缓冲价值，到期时您可能会损失部分或大部分本金。所有关于票据的支付均受我方信用风险影响。 额外笔记条款 您应与2023年12月20日的招股说明书以及2023年12月20日的招股说明书补充文件一起阅读本价格补充文件，该文件与我们的高级全球中期票据，系列J有关，其中票据是其一部分，以及2024年5月16日的基础补充文件第1A号和产品补充文件第1A号。本价格补充文件连同这些文件，包含票据的条款，并取代了所有之前的或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来函件、交易想法、实施结构、样本结构、数据表、小册子或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出任何除本价格补充文件和以下列出的文件所包含或引用之外的代表。我们对他人可能提供给您的任何其他信息不承担责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅作为出售本文件所提供之债券的出价，但仅在法律允许的情况下，在特定情况下和司法管辖区内进行。这些文件中所包含的信息仅以其日期为准。 如果本价格补充资料中的信息与下列文件中包含的信息不一致，您应信赖本价格补充资料中的信息。 您应仔细考虑本定价补充文件中“选定的风险考虑因素”以及以下文件中的“风险因素”等事项，因为附注涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您在投资附注之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以在SEC网站www.sec.gov上按照以下方式访问这些文件（或者如果地址已更改，请通过查阅我们在SEC网站上相关日期的申报文件来了解）： 2023年12月20日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充说明：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件1A（2024年5月16日）：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 产品补充文件 No. 1A，日期为 2024 年 5 月 16 日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本价格补充说明中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 假设回报 下表和示例展示了基于初始标的资产价值的70%、参与率100%、最大增值回报率29.10%和缓冲比例30%的标的资产假设到期支付，以及假设标的资产表现的示例。本表和示例仅供参考，可能不反映适用于投资者的实际回报。 示例1 —标的资产的价值从初始标的资产价值增加到最终标的资产价值，上涨2%。 标的物回报2% 到期付款1,000美元 +（1,000美元×（a）2%×100%与（b）29.10%中的较小值）= 1,000美元 +（1,000美元×（a）2%与（b）29.10%中的较小值）= 1,000美元 +（1,000美元×2%）= 1,000美元+ 20美元 = 1,020美元 在这个例子中，到期时每1000美元的票据本金支付金额为1020美元，回报率为2%。由于最终标的资产价值高于初始标的资产价值，投资者获得回报。 相当于标的资产收益的100%，但受限于最高上行收益率为29.10%。 例3——标的资产的价值从初始标的资产价值下降至最终标的资产价值，下降10%（即最终标的资产价值低于初始标的资产价值但高于缓冲价值）。 投资者在票据到期时可能会损失部分或大部分本金。 选取风险考量事项 投资于本票据存在重大风险。我们敦促您在投资本票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了适用于投资本票据的一些风险，但我们仍敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资本票据的风险，否则您不应购买本票据。 风险与债券条款及结构相关 您可能在本金到期时损失大部分本金。如果最终标的资产价值低于· 如果最终标的资产价值低于初始标的资产价值加上缓冲百分比的幅度，超过缓冲价值，您将损失每1%的缓冲幅度对应的1%的本金。在到期时，您可能会损失部分或大部分的本金。 您在到期时的潜在回报是有限的——如果标的资产增值，您在债券上的回报将不会超过·无论标的资产价值上涨多少，最大收益上限可能相当可观。因此，您通过债券获得的回报可能低于直接投资于与标的资产正向表现挂钩的证券所获得的回报。 您从标的资产贬值中获得正面回报的潜力有限。绝对值回报· 该特征仅适用于最终标的资产价值低于初始标的资产价值但高于或等于缓冲价值的情况。因此，如果最终标的资产价值低于初始标的资产价值，则债券的潜在回报将受到缓冲价值的限制。最终标的资产价值低于缓冲价值的任何下降将导致债券出现亏损，而不是正回报。 传统可比到期日的债务证券— 在这些债务凭证上不会有周期性利息支付，这与同等期限的传统固定利率或浮动利率债务凭证不同。您从债务凭证上获得的收益，可能为负，可能低于您在其他投资中可能获得的收益。即便您的收益为正，它也可能低于您通过购买我们传统的高级有息债务凭证所能获得的收益。 票据的付款受我方信用风险的影响，市场对我方信用资质的认知亦然。·可能会对债券的市场价值产生不利影响— 这些票据是我们的高级无担保债务证券，您收到票据中应得的任何款项取决于我们按时偿还 债务的能力。如果我们在偿还债务义务方面违约，您可能无法根据票据收到任何欠您的款项，并可能损失您的全部投资。此外，关于我们信用资质的任何负面市场变化都可能对票据的市场价值产生不利影响。 任何关于票据的付款将依据标的资产在指定日期的收盘价值确定。·指定——对于本短期票证的所有支付，将根据指定日期标的物收盘价值来确定。您将不会从任何其他时间确定的标的物更有利价值中 获益。 美国投资于本债券的联邦所得税后果尚不明确。— 没有直接的关于对美国债券的适当联邦收入税处理的法律权力，以及债券的税收处理的重大方面存在不确定性。您应仔细审查本文档中名为“美国联邦收入税考虑因素”的章节，并结合产品补充资料中同名章节，并就投资于债券的美国联邦收入税后果咨询您的税务顾问。 风险与凭证初始估值及凭证二级市场相关 There May Not Be an Active Trading Market for the Notes; Sales in the Secondary Market May Result in 可能不存在针对这些票据的活跃交易市场；在二级市场中的销售可能会导致·重大损失- 对于这些债券可能存在较少或几乎没有二级市场。这些债券将不会在任何证券交易所以上挂牌。RBCCM及其它附属公司可 能会为这些债券创造市场；然而，他们没有义务这样做，并且如果他们选择这样做，可以在任何时候停止任何造市活动。由于其他经销商不太可能为这些债券创造二级市场，你能够交易这些债券的价格可能取决于RBCCM或我们的其它附属公司愿意购买这些债券的，如果有的话，价格。即使这些债券的二级市场发展起来，也可能无法提供足够的流动性，让你轻松地交易或出售这些债券。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，在任何二级市场上，你债券的买价和卖价之间的差额可能会很大。如果你在到期前出售你的债券，你可能不得不以低于购买