新能源及有色金属日报：现货升水维持高涨，沪镍窄幅震荡

镍品种

• 市场分析：沪镍主力合约2505日窄幅震荡，收假阳线，成交量与上个交易日持平，持仓量小幅减少。日线MACD绿柱面积扩大，短周期下跌力量存在。特朗普政府关税政策及美联储降息预期推迟导致美元走强，沪镍空头情绪增加。关注上方122000-125000压力位。现货市场，金川镍报价下调，下游采购备货积极，精炼镍现货成交尚可，升贴水大幅升水，金川镍升水3500元/吨，进口镍升水250元/吨，镍豆升水-450元/吨。沪镍仓单量26028吨（-1138.0），LME镍库存202938吨（+630）。
• 策略：精炼镍受宏观消息影响情绪面，但下方有现货升贴水支撑。价格被打压至120000整数关口下方，短期内或技术性反弹，短线操作建议回避风险，中长线逢高卖出套保。单边区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权策略均无。

不锈钢品种

• 市场分析：不锈钢主力合约2505早盘平静，午盘震荡下行，收大阴线，成交量持仓量均减少。日线MACD绿柱面积扩大，下跌力量存在。关注上方13100压力位。现货市场信心低下，成交低迷。镍铁价格预计维稳，无锡市场不锈钢价格13400元/吨，佛山市场13450元/吨。304/2B升贴水590-790元/吨。高镍生铁出厂价1021元/镍点。
• 策略：受关税政策影响被打压至13000关口下方，但下方有镍铁成本支撑。短期内或技术性反弹，短线操作建议回避风险，中长线逢高卖出套保。单边中性，跨期、跨品种、期现、期权策略均无。

图表

• 提供了LME镍、沪镍、精炼镍进口盈亏、沪镍仓单、LME镍库存、SMM镍库存、红土镍矿报价、镍铁价格、铬矿价格、高碳铬铁价格、佛山不锈钢卷价格、304/2B冷轧不锈钢卷价格、304不锈钢生产利润率、不锈钢总库存等图表。

风险提示

• 国内经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统政策出台。