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市场行情回顾
- 股票市场：本周股票市场整体向下，上证50下跌0.65%，沪深300下跌1.37%，中证500下跌1.19%，中证1000下跌1.04%。主要原因是美国宣布对全球贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对中国、日本、欧盟等加征更高关税，同时自4月3日起对全球汽车及零部件加征25%关税，市场反应明显，美股期货走弱，美债收益率一度接近4.1%。
- 商品市场：整体震荡，南华有色金属指数下跌1.86%，南华能化指数下跌0.59%。具体板块表现：
- 有色金属：碳酸锂价格承压运行，仓单博弈进入尾声，成本端下移，海外矿山存在复产预期，碳酸锂价格预计承压下行。
- 能化：玻璃短期偏强，现货市场成交好转，主要产地涨价，市场情绪良好，但补库结束后可能仍有压力。
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持仓量、成交额
- 本周商品市场成交金额上升，持仓金额下降。活跃品种成交金额处于历史88.66分位，持仓金额处于历史78.34分位，整体市场成交活跃度略有下降，不利于CTA策略表现。
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分板块动量表现
- 20日动量在有色、贵金属板块有所下行，动量位于50分位和80分位的品种数量上升。
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价格与涨跌情况
- 南华商品指数下跌0.45%，其中南华能化指数下跌0.59%，南华贵金属指数上涨0.30%，南华有色金属指数下跌1.86%，南华黑色指数下跌0.24%，南华农产品指数上涨0.83%。价格水平方面，南华商品指数处于历史96分位。
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本周CTA因子分析
- 各因子表现分化：
- 短期动量：时序动量上涨0.07%，截面动量上涨0.45%，贵金属板块盈利，有色板块亏损。
- 长期动量：时序动量上涨0.20%，截面动量下跌0.03%，化工板块获利，有色板块亏损。
- 期限结构：上涨0.37%，农产品板块盈利，贵金属板块亏损。
- 偏度：下跌0.16%，黑色板块盈利，有色板块亏损。
- 仓单：上涨0.48%，农产品板块获利，化工板块亏损。
- 库存：上涨0.08%，有色、能源板块盈利，农产品板块亏损。
- 整体来看，量化因子表现相对较好，基本面因子表现分化。
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核心观察池CTA策略表现回顾与展望
- 上周市场整体偏震荡，因子走势分化，各类策略都有所回撤。本周市场表现或延续宽幅，各类策略不确定性较大。
