计算机行业专题：信创产业加快发展，关注科技内循环

核心观点

• 算力硬件自主可控：美国对华科技封锁加剧，AI芯片和CPU的自主可控空间巨大，阿里、腾讯、华为等龙头企业加速布局芯片领域，国产替代加速。
• 信创产业加速发展：以2027年为阶段性目标，信创产业逐步加速渗透，从服务器、数据库、操作系统等均迎来快速发展机遇。预计2025年基础软件市场规模将达到4327.6亿元。
• 智驾芯片国产化替代：2024年智驾芯片进口占比约为77%，国产芯片逐步赶超，华为ADS、地平线征程J6等有望实现替代。

关键数据

• 2024年中国AI芯片出货量约270万颗，其中中国本土AI芯片品牌出货量占比仅为30%。
• 2024年中国CPU市场规模约为2300亿元，对应20-24年CAGR为8.6%。
• 2024年中国智驾芯片出货量约405万颗，其中进口芯片占77%。
• 2024年智舱芯片市场规模为686万颗，其中进口芯片占比达90%。

研究结论

• 建议积极关注信创产业链，维持“优于大市”评级。
• 风险提示包括信创产业落地不及预期、市场需求不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动、新技术研发不及预、估值风险。