金工周报（20250331-20250403）：短中长期择时模型中性，后市或震荡偏空

市场回顾与展望

指数角度

• A股市场：上证指数和创业板指本周均下跌，分别下跌0.28%和2.95%。
• 择时模型：短期和中期模型多数信号中性，长期模型多数信号看空，综合模型看空。
• 行业角度：汽车、电力设备及新能源、家电等行业跌幅居前，电力及公用事业、农林牧渔等行业涨幅居前。
• 基金角度：股票型基金和混合型基金仓位均有所下降，汽车和传媒行业获得最大机构加仓，通信和机械行业获得最大机构减仓。

基金角度

• 股票型基金总仓位为93.18%，混合型基金总仓位为84.18%，均较上周有所下降。
• 本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为-0.07%。
• 本周股票型ETF平均收益为-1.31%。
• 本周新成立公募基金28只，合计募集47.13亿元，其中股票型21只，混合型7只。

大师策略监控

• 大师系列策略监控结果显示，收益靠前的组合多暴露了价值型因子。

VIX指数监控

• VIX指数有所上升，目前最新值为14.99。

形态学监控

• 双底形态组合本周上涨0.23%，跑赢上证综指。
• 杯柄形态组合本周上涨0.39%，跑赢上证综指。

市场热点与机会

下周新发基金

• 下周新发基金72只，其中被动指数型28只，增强指数型21只，债券型13只，混合型10只。

风险个股提醒

• 杯柄形态：本周出现负面形态的个股有荣丰控股和江山欧派。
• 解禁事件：本周解禁比例超5%的个股有无锡鼎邦、中复神鹰、新瀚新材、灿芯股份、中瑞股份等。
• 其他风险事件：英诺特、致远互联、明阳智能等公司盈利预期下调超1%，江铃汽车、国药现代等公司业绩预告净利润大幅下降。

复盘与后市观点

• A股择时观点：后市或继续震荡偏空。
• 港股择时观点：后市或继续看多恒生指数。

下周推荐行业

• 消费者服务、银行、石油石化、交通运输、煤炭。

风险提示

• 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。