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贵金属日报：关税正式落地但未来不确定性仍然较高

2025-04-02 师橙,陈思捷,封帆华泰期货 Dawn

市场要闻与重要数据：特朗普政府可能准备对部分国家征收新关税，但新财长表示现有关税为上限，未来可降低。此举仍引发市场对未来不确定性的担忧。
期货行情与成交量：沪金主力合约收于736.30元/克，上涨0.89%，成交510074手，持仓219054手；夜盘上涨0.42%。沪银主力合约收于8432元/千克，下跌1.31%，成交880602手，持仓454230手；夜盘下降0.43%。
美债收益率与利差监控：美国10年期国债利率收于4.23%，下降0.11%；10年期与2年期利差为0.30%，下降4个基点。
上期所金银持仓与成交量变化：Au2502合约多头减少55手，空头增加13手；沪金成交量上涨6.63%。Ag2502合约多头2374手，空头增加3480手；白银成交量下降18.06%。
贵金属ETF持仓跟踪：黄金ETF持仓下降2.01吨至931.37吨，白银ETF持仓下降11.32吨至13,933.37吨。
贵金属套利跟踪：期现价差：黄金溢价-6.97元/克，白银溢价-584.89元/千克。金银比价：上期所约87.32，上涨1.78%；外盘约90.82，变化1.42%。
基本面：上金所黄金成交量上涨3.63%至63980千克，白银成交量上涨55.70%至654416千克；黄金交收量10156千克，白银交收量78420千克。
策略：黄金谨慎偏多，关注再通胀问题及实际利率变动。白银谨慎偏多，光伏需求边际下降需关注。套利逢低做多金银比价，期权暂缓。
风险：美元及美债收益率持续走高，流动性风险。