泰晶科技股份有限公司是一家国家级高新技术企业和专精特新“小巨人”企业，专注于频控器件、精密电路、微声学器件等电子元器件的研发、生产。公司是频控器件的龙头企业，产品广泛应用于物联网、手机、汽车电子等领域，并已获得高通、华为海思等众多方案商产品平台认证。
下游需求变化与展望
公司下游覆盖物联网、手机、汽车智能化等各行业，随着国产化进程加速，客户端渗透率逐步提高。手机、物联网、汽车智能化等领域需求增长显著，AIoT催生更多智能化应用，提升晶振单机价值。卫星导航、高精度定位、表计类产品国产替代需求较高，未来渗透率将进一步提升。
主流芯片平台认证
公司已完成国内外消费级、工业级、汽车级主流芯片厂适配认证，包括高通手机平台、WiFi6/7、5G等方案。未来将承接更多客户产品需求。
手机市场渗透率
公司积极配套主流芯片厂商，AI终端应用增加产品销量，国产化需求推动手机市场渗透率提升。卫星通话功能拉动TCXO需求，ODM厂商市场份额增加。
AI端侧应用机会
AI推动移动终端智能化，AI眼镜、AI手机等渗透量提升，带动高性能晶振用量增加。公司具备AI算力芯片配套能力，高基频、超精度产品具备先发优势，将成为国产替代产业链相关晶振选型的首要参与者和受益者。
AI服务器应用
晶振在AI服务器中应用于CPU、GPU等核心部件，需多晶振配置提供稳定基准时钟。AI服务器对高基频（100MHz以上）、高精度、高稳定性、低功耗等高附加值石英晶体频率元器件需求量大。
服务器主频与晶振频率关系
服务器芯片主频基于外部晶体谐振器或振荡器倍频，精度和稳定性取决于晶振。主频决定计算机能力，晶振提供基准时钟频率，两者为倍数关系，复杂系统中会使用多个晶振。
机器人领域应用
公司积极探索机器人产业应用，晶振在人形机器人控制系统、传感器同步等方面具有重要作用，具体应用数量依方案设计而定。
库存结构
截至2024年三季度末，公司存货2.24亿元，原材料占比约60%，发出商品和在产品占比约30%，库存商品占比不足10%。原材料增长主要为贵金属储备，采购价格较低。
毛利率变化与上行空间
2022-2023年行业去库存下行导致价格下滑，2024年扩产产线带来费用折旧增大，人力费用增长，稼动率受影响，成本端受影响。公司正转向高附加值产品结构调优，6G、光通讯、AI等新兴市场将推动高毛利率产品占比提升。
长期发展展望
2025年价格处于阶段性低位，公司转向小尺寸、超高频产品，并加大高附加值产品研发和车规级产品市场订单。长期发展信心充足，客户验厂、新扩产线稳定供货将推动小尺寸、TCXO等产品出货量。车规系列产品扩产和AI端侧应用将带动业务复苏。
