AI深度赋能，布局机器人业务

道通科技2024年业绩表现亮眼，数智维修业务稳健增长，AI赋能成效突出。2024年公司实现营业收入39.32亿元，同比增长20.95%；归母净利润6.41亿元，同比增长257.59%。数智维修业务收入30.18亿元，同比增长13.93%，主要受益于全球胎压监测强制安装政策和智能化趋势。公司自研数字维修行业大模型，故障诊断准确率达98.5%，开创全球首个兼容95%以上汽车品牌的开放式诊断平台，软件收入同比增长24%，达4.46亿元，毛利率提升0.94pct至60.64%。新能源业务高速增长，收入8.67亿元，同比增长53%，方案在北美和欧洲市场赢得客户认可，毛利率提升3.62pct至37.27%。公司布局AI机器人业务，成立道和通泰机器人子公司，推出以生成式AI为核心的“空地一体集群智慧解决方案”，已应用于中石油油田等重大项目。预计公司2025-2027年营业收入分别为47.64/57.98/68.92亿元，归母净利润分别为7.72/9.81/11.76亿元，维持“买入”评级。风险提示包括海外业务经营环境变化、市场竞争加剧、AI业务发展不及预期。