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铝锭：外围宏观不确定性大铝价偏弱调整

2025-04-01 赵毅,武秋婷,程鹏,冯艳成,于梦雪华宝期货陈宫泽凡

建筑钢材行业：云贵及安徽短流程钢厂春节期间停产检修，影响产量74.1万吨；12月30日-1月5日10城新建商品房成交面积环比下降40.3%。成材市场供需双弱，价格重心持续下移，冬储偏低迷。观点：震荡整理运行。关注宏观政策及下游需求情况。

铝锭行业：外围宏观不确定性大，高盛上调美国经济衰退概率至35%，预计美联储和欧洲央行将降息三次。基本面方面，3月中国铝土矿产量环比增加16.6%，同比增加13.5%；光伏、新能源汽车及电网基建需求构成核心支撑，传统建筑型材、燃油车需求疲软。短期铝加工行业“稳中趋升”，但需警惕铝价波动对下游提货情绪的扰动。3月31日国内主流消费地电解铝锭库存80.0万吨，较上周四减少0.2万吨，环比上周一减少2.7万吨。观点：预计价格短期高位运行，关注矿石端复产进展和下游开工。关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。

铝锭：外围宏观不确定性大铝价偏弱调整

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