PTA盘面跟随成本波动 乙二醇价格震荡偏弱

PTA市场总结

行情回顾
3月28日，PTA华东主力合约4905元/吨（-20元），TA05合约4894元/吨（-40元）。TA5-9月差-24元，华东基差11元。

基本逻辑

• 供应端：PTA装置按计划检修，恒力石化（大连）220万吨PTA-3恢复，大连福佳大化、仪征化纤300万吨重启，三房巷120万吨重启；逸盛大化375万吨检修，4月能投化学、福建百宏石化等存检修计划。PTA加工费253元/吨，日度开工率80.5%，日产量20.1万吨（同期偏高）。
• 需求端：下游聚酯负荷及江浙织机开工维持高位，但终端织造库存偏高。聚酯加权利润-2.3元/吨，日度产能利用率91.2%，周产量153.8万吨（近五年同期高位）。聚酯短纤产销率回升，聚酯产品库存20.2天（同期偏高）。
• 库存：PTA社会库存可用天数14.3天（+0.4天），厂内库存4.5天（-0.3天），聚酯原料库存9.8天（+0.7天）；仓单177203手（-1896手）。
• 成本端：原油价格企稳但预期走弱，PX成本支撑有限。

后市展望
供应端压力预期缓解，需求存走弱预期，库存偏高，盘面跟随成本波动。供需预期改善，关注回调买入机会，反弹高度有限。

策略推荐
TA关注4820-4900元/吨。

乙二醇市场总结

行情回顾
3月28日，华东乙二醇现货4508元/吨（-23元），EG05合约4451元/吨（-39元）。EG5-9月差-71元，华东基差57元。

基本逻辑

• 供应端：检修增加，但到港量偏高。国内装置动态：昊源化工降负，陕煤榆林完成催化剂更换等；海外装置检修变动不大，但4月检修量偏高。MEG周度检修损失量20.6万吨（近5年中性偏高），周产量39.5万吨。
• 需求端：下游聚酯负荷及江浙织机开工高位，但终端织造库存偏高。聚酯加权利润-2.3元/吨，聚酯日度产能利用率91.2%，周产量153.8万吨。终端织造库存：坯布库存环比上行，纯涤纱成品库存偏高。
• 库存：社会库存去库，港口库存同期偏低。
• 成本端：煤价弱稳，油价企稳但预期走弱，成本支撑偏弱。

后市展望
供应端压力尚存，需求存走弱预期，社库去库，成本端支撑偏弱，盘面震荡偏弱，区间操作为主。

策略推荐
EG关注4400-4470元/吨。