尚太科技机构调研纪要

调研日期: 2025-03-28 石家庄尚太科技股份有限公司成立于2008年,是深交所主板上市公司,专注于人造石墨负极材料的研发、生产与销售,是新能源电动汽车最核心的零部件之一。公司在山西省晋中市昔阳县设立全资子公司山西尚太锂电科技有限公司。近年来,公司产能和资产规模逐年翻番,市场份额和营收规模位居行业前列,是行业内发展最快的企业之一。公司已与多家锂离子电池厂商建立稳定共赢的关系,荣获多项荣誉。随着能源结构调整和“双碳”政策的实施,新能源电动汽车和风光新能源储能市场持续高速增长,负极材料市场迎来前所未有的发展机遇。全体尚太人将全力以赴将“尚太科技”打造成为世界知名负极材料品牌。 1、公司2024年业绩改善的原因? 答:2024年,在前期工艺积累和生产实践基础上,公司开发并批量供应具备高倍率性能,支撑“快充”性能的人造石墨负极材料产品,伴随相关市场需求的突破式发展,公司相关产品产销规模大幅提升。具备高能量密度,有效辅助储能电池提高应用效率的人造石墨负极材料亦有所突破。公司积极践行差异化产品战略,主动进行产能调节,一定程度上减缓了成熟产品市场白热化竞争导致的“价格战”对公司盈利水平的不利影响,推动公司市场份额持续扩大,在行业价格水平较低的情况下,营业收入、净利润等核心盈利指标逆势增长,实现了较好的业绩表现。 2、请问公司负极产品出货结构情况如何? 答:目前,公司负极业务以动力电池和储能电池的负极材料为主。其中,具有新一代“快充”“超充”性能的动力类负极材料产品随着下游需求的增长,出货量进一步得到提升。同时,储能市场作为公司锂电负极业务拓展的重要方向。公司2024年出货产品以动力电池适用负极材料为主,占整体出货结构超过75%,剩余主要为储能类产品。公司依据下游客户需求预测,结合自身对市场的判断组织生产,目前公司产品中动力类占比较高,产品竞争力较强,不同类型产品盈利和价格水平受其自身原材料选配、生产工艺复杂性等原因会有所波动。 3、请问公司2025年的发展战略? 答:2025年,公司的发展战略主要如下:1、持续加大研发投入,不断推动技术和工艺创新,从成本导向走向科技引领;2、通过技术创新巩固发扬成本优势,降本增效,精益生产;3、与现有优质客户加深合作,进行新客户开发;4、积极进取,高质量做好境内外新增产能项目建设工作;5、持续加强公司治理,提升公司管理水平。 4、LG和比亚迪的客户拓展进展如何?公司海外基地布局的进展情况? 答:下游电池客户对材料供应商的审核较为严格、周期也较长,双方需要进行频繁的技术交流和测试验证。受限于客户保密性要求,对客户的前期具体合作阶段无法对外公开披露,但公司对重大新客户的开发,若有实质性的进展,将按照相关信息披露规则进行披露。公司已计划在海外布局,目前正在稳步推进“马来西亚建设年产5万吨锂电池负极材料项目”。 5、公司目前产能扩张计划是怎样的?未来预期产能是多少?公司在河北石家庄“年产10万吨锂离子电池负极材料一体化项目”已于2024年12月起逐步投产,到2025年3月逐步实现达产。新产能的释放,对公司2025年以及今后的市场竞争力起到重要作用,有力地保障公司市场份额的进一步上升。2025年公司目前要重点推进的产能建设计划主要包括山西省晋中市昔阳县建设年产20万吨锂 电池负极材料一体化项目(即山西四期),在马来西亚建设年产5万吨锂离子电池负极材料项目,项目建设过程中将厉行节约、质量过硬,在现有基础上继续提高生产效率和信息化、智能化、自动化水平。预计上述生产基地均在2025年第三季度开始建设,在2026年内完成投产及达产目标。到2027年,公司人造石墨负极材料有效产能将超过50万吨。