国际市场回顾
- 美元指数上升至104.03，巴西雷亚尔、印度卢比、泰铢兑美元汇率分别报5.77、69.04、6.27。
- WTI原油价格上涨1.10%至69.04美元/桶。
- 纽约原糖期货价格下跌3.20%至19.06美分/磅，基金净多单增加至91291手。
- UNICA数据显示，巴西24/25榨季累计产糖3998万吨，同比减少226万吨。
- ISMA/NFCSF数据显示，印度24/25榨季产糖2372万吨，同比减少456万吨。
- OCSB数据显示，泰国24/25榨季产糖998万吨，同比增加127万吨。
国内市场回顾
- 广西集团现货报价下跌30元/吨至6140元/吨，郑糖主力上涨1元/吨至6079元/吨，主力合约基差走低。
- 中国糖业协会数据显示，截至2月底，24/25榨季中国产糖972万吨，同比增加177万吨。
- CAOC预计24/25榨季国内食糖产量1100万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨。
- 郑州白砂糖仓单为27410张。
下周市场展望
- 国际市场：高位震荡，强现实弱预期格局，市场预期巴西减产、印度产量不及预期偏多，25/26榨季南北半球增产偏空。
- 国内市场：窄幅整理，国内市场维持增产、成本下降预期，郑糖跟随原糖，关注进口节奏和内外价差收窄机会。
关键数据
- 全球供需：ISO预计24/25榨季供应短缺488万吨。
- 巴西：累计入榨甘蔗6.17亿吨，产糖3998万吨，产酒精344亿升，产糖用蔗比48.09%。
- 印度：产糖2372万吨。
- 泰国：产糖998万吨。
- 中国：预计产量1100万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨。
- 进口：25年2月进口2万吨，24/25榨季累计进口154万吨。
操作建议
- 国际市场：关注巴西出口节奏、降水和印度产业政策。
- 国内市场：关注进口节奏和内外价差收窄机会。
风险点
- 宏观环境、主产国汇率、印度产业政策、国内进口政策。
