2024年公司实现营业收入14.35亿元,同比下降12.5%,经调整净利润为-4396万元,同比收窄74.1%。受下游地产行业持续低迷影响,公司主营业务承压,但存量不动产管理业务实现14.2%的同比增长。公司通过优化产品、控制成本、应用AI技术等措施,2024年整体费用同比下降28.8%。AI产品商业化取得进展,云客AI产品签约金额近2800万元,覆盖近1000个售楼处;正式成立“橙果科技”品牌,拓展多行业AI营销能力。海外市场加速破局,2024年新增多个区域直销团队,累计签约金额近千万。盈利预测调整:2025-2027年营收分别为13.83/14.27/15.50亿元,归母净利润分别为-0.28/0.30/1.23亿元。鉴于地产行业仍处调整期,公司股票评级调至“增持”。风险提示包括地产行业发展不及预期、云服务推广不及预期、AI技术突破不及预期等。