滇池水务：截至2024年12月31日止年度的业绩公告

核心观点与关键数据

昆明滇池水務股份有限公司（3768.HK）公布截至2024年12月31日止年度的業績公告，核心观点如下：

• 业绩下滑：公司收入约为1,594.2百万元，较2023年减少11.8%；归属于本公司权益持有人的净利润约为263.2百万元，较2023年减少16.8%。
• 主要业务：公司主要业务包括污水處理、水供給、再生水供應及其他业务（包括管理服务、运输服务、建造服务、热力生产及财务职能）。其中，污水處理分部收入占比最高，约为72.3%。
• 业务模式：公司业务主要采用TOO、TOT及BOT等项目模式，以TOO模式为核心，截至2024年12月31日止年度，TOO项目收入贡献58.1%，TOT及BOT项目收入贡献18.5%。
• 设施利用率：公司污水處理设施利用率达98.1%，设施运营情况良好。
• 财务状况：公司资产总额为12,384.0百万元，较2023年增加2.7%；权益总额为5,242.3百万元，较2023年增加5.3%。
• 风险因素：公司面临的主要风险包括行业特性（资本密集）、水質标准要求及其他不可抗力事件。

研究结论

2024年，昆明滇池水務股份有限公司业绩出现下滑，主要原因是污水處理分部收入减少，主要由于出售子公司。公司财务状况稳健，资产总额和权益总额均有所增长。公司将继续聚焦主业，优化发展策略，提升管理和投资效益，并深化国企改革。公司面临的主要风险包括行业特性、水質标准要求及其他不可抗力事件。