电力设备行业：光伏电池组件价格上涨延续，1GW海风启动风机采购

核心观点

• 锂电板块：2024年锂电行业整体营收下滑，但利润增长，行业进入2-3年上行周期。推荐宁德时代、亿纬锂能，看好固态电池和铅酸电池。
• 储能板块：宁德时代储能业务营收占比提升，毛利率增长。大储和户储板块均看好，推荐上能电气、阳光电源、德业股份等。
• 电力设备板块：国家推动电力现货市场建设，深化新能源上网电价市场化改革。推荐潍柴重机、玉柴国际等。
• 光伏板块：产业链价格上涨，关注新技术和困境反转龙头，推荐协鑫、双良等。
• 风电板块：量价修复逻辑强化，双海战略打开空间。推荐中天科技、明阳智能、广大特材等。

关键数据

• 锂电：宁德时代2024年营收3620.13亿元，同比下降9.7%；归母净利润507.45亿元，同比增长15.01%。储能电池系统毛利率26.84%。
• 储能：新疆华电6GWh储能系统招标均价0.4452元/Wh。
• 光伏：210R-N电池价格从0.30元/W上涨至0.34元/W，分布式N型182组件均价上调0.034元/W。
• 风电：2024年1-12月累计新增装机79.34GW，同比增长4.53%。

研究结论

• 锂电：行业进入上行周期，业绩和估值均有提升可能性，中线布局较好。
• 储能：大储和户储板块均看好，未来市场空间广阔。
• 电力设备：电力市场改革推进，相关公司受益。
• 光伏：产业链价格上涨，关注新技术和困境反转龙头。
• 风电：需求高景气，带动上游产业链需求高增，双海战略打开成长空间。