建筑材料行业：水泥边际持续改善，生育补贴首落地关注建材最受益品种

水泥行业：

• 全国水泥价格环比上涨1.6%，库容比环比下降1个百分点，出货率环比上升5个百分点。
• 行业盈利能力有望持续改善，产能出清期权下，水泥板块PB处于历史低位，具有较强安全边际。
• 推荐海螺水泥、华新水泥、塔牌集团，建议关注中国建材、上峰水泥等。

消费建材板块：

• 旧改扩容带动建材需求提升，头部企业部分产品提价传导成本压力，行业盈利空间有望改善。
• 生育补贴政策首落地，居住扩容和健康建材需求觉醒，看好消费建材板块。
• 推荐三棵树、北新建材、伟星新材、东方雨虹等。

玻纤行业：

• 行业发展进入新常态，全国企业报价均价上涨0.28%，同比上涨24.38%。
• 预计2025年供给端仍有压力，需求增速望加快。
• 推荐中国巨石、中材科技、长海股份，建议关注国际复材、山东玻纤。

其他行业：

• 药用玻璃：中硼硅加速升级放量，中长期成本中枢下移促成长与周期共振。
• 浮法玻璃：进入产能去化阶段，供需有望逐步回归平衡。
• 光伏玻璃：看好光伏玻璃价格低位向上弹性。
• 陶瓷纤维：产品性能优异，受益双碳下窑炉炉衬材料升级替换。
• 安全建材：关注青鸟消防、震安科技、志特新材。
• 工业涂料：持续推荐麦加芯彩，关注松井股份。