双汇发展机构调研纪要

双汇发展机构调研报告 调研日期20250327 双汇投资发展股份有限公司是农业产业化国家重点龙头企业总部位于河南省漯河市。公司在全国18个省份建有30个现代化肉类加工基地和配套产业形成了完整的产业链每天有1万多吨产品销往全国各地。双汇品牌价值73846亿元是中国肉类行业的领军企业之一。双汇控股母公司万洲国际总部位于香港拥有众多备受市场青睐的产品和品牌产品销往全球40多个国家。万洲国际拥有2个上市公司是港股大蓝筹之一。在2021年《财富》世界500强中 万洲国际位列第474位。双汇发展董事长万隆先生是一位经验丰富、高度敬业、高度专注的管理团队领导人被国务院授予“全国劳动模范”、享受国务院特殊津贴、被评为“改革开放40年百名杰出民营企业家”和“中国肉类工业十大功勋企业家”。公司将继续坚持改革创新发展理念加快全球扩张和资源整合保持和巩固在全国、全球的领先地位进一步做好产品、做大品牌、做强企业持续提供健康、安全、放心、时尚的产品为广大消费者、股东和社会创造永续价值。 20250327 20250327 公司董事长万宏伟董事、总裁马相杰常务副总裁、财务总监刘松涛董事会秘书张立文等 双汇发展2024年度业绩交流会电话会议 申万宏源 证券公司 周缘严泽楠 中金公司 证券公司 陈文博武雨欣 博时基金 基金管理公司 廖常青 东方基金 基金管理公司 吕燕晨 君和资本 资产管理公司 张玉洁 一、董事会秘书张立文先生介绍公司2024年度经营情况 2024年公司落实“四化”战略坚持“两调一控”推动网点扩增整顿薄弱产业加强数字赋能总体经营保持稳定。全年公司肉类外销量318万吨、同比下降167实现营业总收入597亿元、同比下降064利润总额6659亿元同比增长021归 母净利润4989亿元、同比下降126。分产业看 生鲜品业务实现营业收入3033亿元同比下降21营业利润44亿元同比下降356主要受消费不及预期、竞争加剧等影响。 肉制品业务实现营业收入2479亿元同比下降62营业利润665亿元同比上升68主要得益于公司坚持“两调一控” 落实成本管控推进结构调整盈利水平同比提升。 其他业务分部实现营业收入996亿元同比上升104营业利润同比减亏主要得益于养殖业生产指标的提升和养殖成本的下降 。2024年公司经营有以下特点 一是董监高完成换届以万宏伟董事长为首的新一届董事会明确坚持“四化”经营战略持续推进营销创新、数字化革新等举措企业在传承创新中迈入新阶段。 二是销量、收入、利润三大核心指标下半年环比上半年实现双位数增长同比由降转增。 三是生鲜品销售规模下半年明显改善鲜冻肉类外销量环比上半年实现双位数增长同比由降转增。 四是肉制品全年吨均经营利润4699元盈利水平创历史新高新兴渠道全年销量同比增长超70线上肉制品销量同比增长超20 。 五是养猪业和禽产业的养殖指标呈逐季改善趋势成本逐季下降、利润逐季减亏。 展望2025年公司将继续推进网点开发加强营销创新实施肉制品市场专业化运作加强生鲜品扩鲜销、拓网络、上规模加快养殖业 整改提盈利争取实现整体经营稳中向好发展。二、交流的主要内容1、2025年公司肉制品提升销量的主要措施 2025年公司将主要采取以下措施促进肉制品销量提升 一是抓好销售机构改革推进市场专业化运作。按照高温、低温、速冻、零食四个板块组建专职销售团队设立专业客户队伍通过垂直管理、专职专能加强市场专业化运作。 二是抓好立体化客户网络建设扩大客户群体。分渠道、分产品、分区域增设专业客户精细化运作市场。三是加强网点开发扩大市场网络。继续扩大网点数量提升终端运作质量拉动终端销售。 四是加强市场调研精准对接消费需求。通过加大调研力度精准对接高端消费群体、大众消费群体、年轻消费群体、儿童消费群体等个性化、差异化需求加强新品研发及推广。 五是实施精细化管理深化渠道运作。针对商超、便利店、零食、餐饮、线上、O2O等不同渠道扩充专业销售队伍加强总对总对接提升市场精细化运作。 六是加大市场投入精准支持客户保障好市场服务拉动市场销售。七是加强数字化工具应用赋能市场销售支持市场精细化管理。八是加强业务队伍激励通过强激励与精准激励激发队伍活力。2、2024年公司屠宰量同比下降的原因 2024年屠宰行业产能不断增加行业竞争加剧开工率普遍不足公司为保障生鲜品利润减少了在部分低毛利渠道销售全年生猪屠宰 量同比下降。3、2025年公司屠宰业促进规模提升的措施 2025年公司屠宰业将主要做好以下工作 一是加强市场开发壮大客户群体扩大市场销售出口。 二是发挥企业品牌优势扩大驻地市场占比积极参与市场竞争。 三是用好企业综合加工优势发挥与肉制品业的协同效应扩大分割品占比。四是发挥企业全国布局优势加强区域协同合力参与竞争提升整体经营水平。 五是发挥产品结构优势推出定制化、切割类、包装类、调理类等精细加工产品满足细分市场需求。4、2025年公司肉制品新产品的推出计划 2025年公司围绕不同产品品类、细分消费人群主要从以下方面加强新品研发及推广 一是高温产品围绕“三减三健”健康概念开发培育减盐、减脂、减糖等产品。二是低温产品围绕“高档、高端”方向开发高端美西式产品。 三是零食产品围绕“多品项、更方便”开发新型包装产品满足不同场景、零食消费需求。 四是速冻产品围绕“口味还原度更高、适应区域更广”开发高还原度的调理类、菜肴类产品。五是高性价比产品围绕“存量市场、特定渠道”开发高性价比产品参与市场竞争。 六是区域性产品围绕“地方特色、本土口味”研究地方产品满足差异化的消费需求。5、2025年公司养殖业的经营展望 2025年公司养殖业将继续加强管理提升强化成本管控预计经营成绩有望继续改善其中 养猪业加强防疫情、保安全提产能、扩规模抓管理、提指标预计全年生猪出栏量同比大幅增长随着养殖指标及产能利用率提升经营将继续改善、大幅减亏。 禽产业做好疫病防控加强过程管理与成本管控提升生产指标改善经营业绩预计全年毛鸡出栏及屠宰量同比增长经营争取实现扭亏为 盈。6、2025年公司分红政策情况 2025年公司将继续坚持科学、持续、稳定的股东回报政策在保障正常经营和长远发展的前提下积极回报投资者。 7、2025年公司冻品运作思路 2024年末公司冻品库存量已处于较低水平2025年公司将坚持鲜品上规模、冻品快进快出的策略冻品全年保持低库存运作。