资金面整体偏紧，央行连续两日净投放，债市继续修复
一、债市要闻
- 国内要闻
- 李强签署国务院令，公布《国务院关于涉外知识产权纠纷处理的规定》，自2025年5月1日起施行，要求企业增强法治意识，强化知识产权保护和运用。
- 住建部召开理论学习中心组学习（扩大）会议，要求坚决稳住楼市，巩固房地产政策效果，推进城中村和危旧房改造，推动房地产市场止跌回稳。
- 深交所债券业务中心综合质控部副总监杨帆表示，需推动长期资金进入债市。
- 国际要闻
- 美联储维持政策利率在4.25%—4.5%不变，点阵图显示2025年将降息两次，近期美国经济活动稳健，失业率稳定，通胀率略有上升，但经济前景不确定性增加。
- 美联储下调2025年经济增速，上调通胀预期，鲍威尔承认特朗普经济政策带来高度不确定性，但重申不急于调整货币政策。
- 大宗商品
- 国际原油期货价格微幅收涨，WTI 4月原油期货收涨0.39%，布伦特5月原油期货收涨0.31%；国际天然气价格继续上涨，NYMEX天然气价格收涨3.62%。
二、资金面
- 公开市场操作
- 央行以固定利率、数量招标方式开展2959亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，当日有1754亿元逆回购到期，单日净投放1205亿元。
- 资金利率
- 尽管央行连续两日净投放，但适逢税期，资金面整体偏紧，主要回购利率高位震荡，DR001下行2.64bp至1.769%，DR007下行0.05bp至1.960%。
三、债市动态
- 利率债
- 现券收益率走势
- 央行连续两日净投放，市场对流动性宽松预期边际改善，带动债市继续修复，10年期国债活跃券收益率下行2.50bp至1.860%，10年期国开债活跃券收益率下行3.00bp至1.900%。
- 债券招标情况
- 信用债
- 二级市场成交异动
- 2只产业债成交价格偏离幅度超10%，“16桑德MTN003”跌超56%，“22万科02”跌超14%。
- 信用债事件
- 北京远洋控股：“H15远洋3”等三只境内债停牌。
- 曲靖麒麟城乡投：被列为失信被执行人并限制消费。
- 旭辉控股：与债券持有人小组探讨修订境外债重组协议条款，4月23日召开聆讯。
- 中国五矿集团：中证鹏元国际确认并撤销“A-”国际评级。
- 丹江口交投源途：联合国际撤销“BBB-”国际长期发行人评级。
- 香港中华煤气：2024年股东应占溢利同比减少5.9%。
- 威海产投：拟将“22威海产投MTN001”票息下调250BP至2%，回售申请自3月20日起。
- 山东水总：已结清承兑逾期的5张商票。
- 中国奥园：预期2024年度亏损净额不超过30亿元，扭亏为盈，亏损减少主因境外债重组收益。
- 可转债
- 权益及转债指数
- 权益市场三大股指集体收跌，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.10%、0.32%、0.28%。
- 转债市场跟随权益市场回调，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.51%、0.43%、0.66%，转债市场成交额725.64亿元，较前一交易日放量18.28亿元，个券多数下跌，62支上涨，422支下跌，4支持平。
- 转债跟踪
- 江苏华辰发行转债获交易所审核批准，中国广核发行转债获证监会注册批复。
- 精工转债、天23转债、嘉元转债公告不下修转股价格；凯盛转债、金23转债公告即将触发转股价格下修条件。
- 朗科转债公告将提前赎回；恒辉转债公告不提前赎回，未来3个月内若再次触发强赎条款亦不选择强赎；中贝转债公告即将触发提前赎回条件。
- 海外债市
- 美债市场
- 各期限美债收益率普遍下行，2年期美债收益率下行5bp至3.99%，10年期美债收益率下行4bp至4.25%。
- 2/10年期美债收益率利差扩大1bp至26bp，5/30年期美债收益率利差扩大2bp至53bp。
- 美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.31%。
- 欧债市场
- 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行，德国10年期国债收益率下行2bp至2.80%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行2bp、2bp、4bp和2bp。
- 中资美元债每日价格变动
