豆粕期现有回归走弱风险 菜籽粕预计高位震荡

豆粕

• 市场现状：豆粕期货主力合约收涨0.70%至2868.0元，持仓量减少36877手至1716506手。
• 基本面分析：
  • 国内港口及大豆库存环比下降，油厂豆粕库存环比增加。
  • 4月国内大豆进口开始放量，4-6月月均进口1000万吨以上。
  • Mysteel数据显示，截至3月21日，全国港口大豆库存260.55万吨（环比减少69.58万吨），油厂大豆库存251.8万吨（环比减少65.00万吨）；豆粕库存74.92万吨（环比增加6.62万吨）。
• 品种观点：当前豆粕市场多空因素交织，短期震荡行情。
  • 关注阿根廷大豆地区降雨情况、月底美豆种植面积数据及中美贸易新进展。
  • 近月合约需注意大豆4月进口到港逐步放量预期下，期现回归的走弱风险。

菜粕

• 市场现状：菜粕库存及菜籽库存环比下降，但总体供应充足。
• 基本面分析：
  • Mysteel数据显示，截至3月21日，沿海地区主要油厂菜籽库存33.8万吨（环比减少5万吨），菜粕库存2.65万吨（环比减少0.6万吨）。
  • 中国对加拿大菜粕菜油加征100%关税，但未包含菜籽，实际利多影响有限。
• 品种观点：短期缺乏基本面新指引，跟随豆粕趋势为主。
  • 盘面菜粕昨日反弹，短期预计高位震荡行情。
  • 加征关税利多效应结束，近期预计跟随豆粕维持2460元以上震荡。