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PVC期价向下空间有限下游制品企业开工变化不大

2025-03-25 西南期货朝新G

3月24日收盘，PVC期货资金整体流出1.38亿元，持仓量减少101487手至994462手。基本面方面，供应端，隆众数据显示本周PVC生产企业产能利用率环比增加1.49%至80.14%，同比减少0.74%；需求端，下周国内下游制品企业开工变化不大，硬制品开工至4-5成，软制品开工维持在6-9成，采购出现逢低补库格局；出口端依靠低价，部分外商补库需求支撑4月成交。库存方面，截至3月20日PVC社会库存(41家样本)环比减少2.89%至83.38万吨，同比减少4.32%。成本利润端，烧碱高位带动PVC烧碱联产企业利润改善，西北企业盈利较可观，内地企业扭亏为盈。现货市场华东地区电石法五型现汇库提在4880-5050元/吨，乙烯法企稳在4950-5200元/吨。核心矛盾在于新增产能释放与政策托底下的弱复苏需求博弈，看好后市财政发力及供给侧改革，预计PVC在此位置筑底企稳后向上空间。观点：向下空间有限。

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