格林大华期市早班车-螺卷（20250325）

研报总结

一、行情复盘

• 螺纹主力合约RB2505上涨1.23%，收于3204点。
• 次主力2510合约上涨1.14%，报收于3284点。
• 热卷2505合约上涨1.28%，收于3396点；2510合约上涨1.12%，报收于3426点。
• 夜盘收涨。

二、重要资讯

• 全球新签订单环比减少43艘，修正总吨环比上升34.81%。
• 中国不锈钢进口量累计32.19万吨，出口量累计75.54万吨。
• 3月狭义乘用车零售预计185万辆，新能源预计100万辆。
• 建筑钢材钢厂检修和复产导致产量减少23.92万吨。
• 2025年重点建设项目名单公布，涉及钢铁行业相关项目130个。

三、市场逻辑

• 现货价格上涨，成交较好，期货盘面突破3200整数关口。
• 钢材继续去库，终端需求持续复苏。
• 短期螺卷仅以反弹看待，行情尚未出现反转。
• 螺纹主力支撑线3026，压力位32350；热卷支撑位3288，压力位3450。

四、交易策略

• 单边：短线操作。
• 套利：螺纹买5月卖10月套利继续持有，目标位价差10-20。
• 期权：双买策略继续持有，买入看涨+买入看跌，交易波动率走阔逻辑。