格林大华期市早班车-螺卷（20250228）

行情复盘
周四螺纹主力合约RB2505收涨0.48%报3239点，次主力2510合约涨0.62%报3390点；热卷2505合约涨0.35%报3421点，2510合约涨0.49%报3466点。夜盘收跌。

重要资讯

1. 韩国拟对中、日热轧板卷发起反倾销调查，预计3月初立案。
2. 美国将如期于3月4日对墨、加加征25%关税。
3. 2025年3月空冰洗排产合计4050万台，同比增7.6%。
4. 本周五大钢材供应增0.7%至842.26万吨，库存增0.8%至1879.12万吨；消费增4.1%，建材消费增12.7%。
5. 国家能源局提出2025年煤炭稳产增产，原油产量保2亿吨以上。

市场逻辑
螺纹、热卷现货价格下跌，成交偏弱。

• 供给：螺纹产量回升但仍低于同期，高炉增幅扩大，电炉增幅收窄；热卷产量减量但高于同期。
• 库存：螺纹、热卷库存累积，向下游转移，热卷库存回升幅度较小。
• 表观消费：螺纹环比明显回升，热卷微降。
• 开工：下游开工弱于去年同期，终端启动缓慢。
  中期螺纹、热卷处宽幅震荡，两会前下方空间有限，维持螺纹3247强支撑判断。

交易策略

• 多单继续持有。
• 套利：关注主力做多热卷做空螺纹（价差80以下安全边际更高）。

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