市场要闻与重要数据
- 油价上涨:纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨83美分,收于每桶69.11美元;伦敦布伦特原油期货价格上涨84美分,收于每桶73.00美元;SC原油主力合约收涨1.03%,报539元/桶。
- 美国制裁委内瑞拉石油进口国:美国总统特朗普签署命令,对进口委内瑞拉石油的国家实施制裁,征收25%关税,自4月2日起生效。委内瑞拉外长称该措施为“非法”和“专断”。
- 伊朗与美国关系:伊朗外长阿拉格齐表示,伊朗与美国“间接谈判的通道是开放的”,但不会直接谈判,除非美国政府调整对伊政策。
- 以色列与哈马斯冲突:约旦外长表示,以色列在过去的40天里违反与哈马斯达成的加沙停火协议超过900次。
- 俄阿合作:俄罗斯总统普京与阿联酋总统讨论欧佩克+合作。
- 俄罗斯石油仓库爆炸:俄罗斯克拉斯诺达尔卡夫卡兹基区的一个储油量10万吨的石油仓库发生第二次爆炸。
- 伊拉克增产计划:伊拉克计划到2029年将石油产量提高至超过600万桶每日。
- 德国扣押俄罗斯油轮:德国扣押了俄罗斯“影子舰队”的油轮,并获得10万吨石油。
投资逻辑
特朗普计划对进口委内瑞拉石油的国家征收25%关税,但雪佛龙的许可证得到临时豁免。预计委内瑞拉流向美国的原油数量将下降,但到其他国家的流量仍具韧性。近期美国对伊朗、委内瑞拉的制裁对实际供应影响有限,油价反弹更多来自情绪转向而非实际供应中断。
策略
油价短期区间震荡,中期空头配置。
风险
- 下行风险:欧佩克大幅增产,宏观黑天鹅事件。
- 上行风险:制裁油(俄罗斯、伊朗、委内瑞拉)供应收紧、中东冲突导致大规模断供。
图表
- 图1:原油期货价格走势
- 图2:原油期货与国内成品油价格走势对比
- 图3:原油期货与美债收益率走势对比
- 图4:原油期货与铜价走势对比
- 图5:原油期货与金价走势对比
- 图6:中国炼厂利润
分析研究员
潘翔、康远宁