锌：中期仍以逢高空思路为主

基本面跟踪

• 昨日价格变动：沪锌主力收盘价24200元/吨，上涨1.81%；伦锌3M电子盘收盘价2927.5美元/吨，上涨0.29%。
• 成交量与持仓量：沪锌主力成交量24381468手，伦锌成交量10177手（减少2359手）；沪锌主力持仓量13362088手，伦锌持仓量22473618手。
• 升贴水与进口盈亏：上海0#锌升贴水-10元/吨，LME CASH-3M升贴水-18.55美元/吨，广东0#锌升贴水-15元/吨；进口提单溢价1300美元/吨，天津0#锌升贴水-100元/吨，锌锭现货进口盈亏-1152.49元/吨。
• 期货库存与现货库存：沪锌期货库存17095吨（减少650吨），LME锌库存15365吨（减少750吨）；1.0mm热镀锌卷含税价格43450元/吨，LME锌注销仓单96800吨（减少3900吨）。
• 其他数据：上海Zamak-5锌合金价格96800元/吨（减少3900元/吨），氧化锌≥99.7%价格22900元/吨（上涨300元/吨）。

新闻

• 中国财政政策：2025年财政政策将更积极，提高财政赤字率、安排更大规模政府债券，支持扩大国内需求和提升科技创新能力；1-2月公共预算收入同比下降1.6%，支出同比增长3.4%，交易印花税增长58.9%。

趋势强度

• 锌趋势强度：-1（弱）。

研究结论

• 中期策略：中期仍以逢高空思路为主。