策略周报：回归基本面重视海洋经济

2025-03-24 林阳东兴证券张东旭

周度观点：市场回归基本面，上周强势突破后震荡下行。主要影响因素包括前期核心板块涨幅较大导致市场拥挤度上升，以及业绩密集发布阶段市场避险情绪上升。建议关注基本面，远离业绩较差和退市风险个股。4月行情偏震荡，需关注中美关系、国内政策落地速度和经济数据走向。市场仍处在牛市周期里的震荡阶段，未来方向向上的趋势未改变。
重视海洋经济：海洋经济是两会重点提及的新方向，对标2024年低空经济行情。海洋经济内涵丰富，细分方向多，市场潜力大，可能成为下一阶段主流板块。各地纷纷出台海洋经济政策，需关注政策落地对相关产业的积极影响，尤其是深海科技方向。
投资建议：配置高股息红利公司可能是短期跑赢指数的方向。人工智能和机器人等前期主流板块更多是市场节奏和市场拥挤度问题，随着产业进度加快，行情韧性会体现。短期可重点关注海洋经济、军工和消费等政策预期明确的行业。
一周数据：市场大幅调整，科创板跌幅最大，中小盘指数跌幅大于大盘指数。医美和食品饮料等大消费类行业表现较好。两市换手率维持高位，融资余额明显上升。整体估值仍属合理水平，除科创50指数外，其他指数估值无明显提升。
风险提示：经济数据大幅低于预期，外部环境恶化。