行情复盘
- 沪铝期货主力合约（AL2505）上周以震荡偏弱行情为主，价格范围在20572元/吨至21000元/吨之间，收跌0.65%至20700.0元。
- 资金流向显示，3月21日沪铝期货资金整体流出2.17亿元。
- LME铝期货价格同样呈现震荡偏弱趋势，合约价格在2640-2704美元/吨附近运行。
现货分析
- 长江有色金属网数据显示，3月21日1#电解铝均价为20780元/吨，较上一日减少90元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20765元/吨、21040元/吨、20770元/吨、20770元/吨。
- 电解铝升贴水维持在贴水30元/吨附近，较上一交易日上涨10元/吨。
供需情况
- 氧化铝库存小幅下降：截止3月20日，国内氧化铝库存为1.3万吨，较前期下降0.3万吨，连云港库存为0万吨，鲅鱼圈库存为1.2万吨，青岛港库存为0.1万吨，库存水平处于历史低位。
- 铝棒库存处于高位：截止3月20日，全国铝棒库存总计27.76万吨，较前期减少1.21万吨，佛山地区库存为16.15万吨，无锡地区为5.55万吨，南昌地区为2.3万吨，库存水平较近5年处于较高水平。
库存情况
- 全球显性库存：
- 上海期货交易所电解铝库存：233,240吨，较上一周增加15,159吨。
- LME铝库存：487,525吨，较上一交易日减少1,600吨，注销仓单占比为59.61%。
- 国内隐性市场库存：截止3月20日，电解铝社会库存总计79.8万吨，较上一日减少2.4万吨。
基本面分析
- 1-2月全国固定资产投资增速加快，规模以上工业增加值同比、环比均增长。
- 电解铝升贴水维持小幅贴水状态。
- 氧化铝库存处于历史低位，铝棒库存仍处于历史高位。
- 房地产市场有所好转，需持续关注地产恢复情况。
- 沪铝库存出现上升，但水平仍处于近年来较低位；LME铝库存小幅下降，注销仓单占比上升。
后市展望
