股指期权周报：上证重返3400点 关注多头交易机会

本期观点：股指期权市场整体呈现多头交易机会，主要逻辑为股指期货和期权价格回升，隐含波动率上升，看涨期权持仓量增加。

关键数据：

• 上证综指重返3400点上方，沪深300指数重返4000点，站上850日均线。
• IF期货当月合约转为升水标的，次月合约贴水当月合约基差平稳。
• 期权IO成交量放大，持仓量超过二月阶段，期权成交量PCR下降，期权持仓量PCR上升，隐含波动率上升，标的价格超过看涨期权最大持仓量行权价。
• 中证1000指数站上均线，日三彩K线指标转为灰色；期货IM当月合约贴水标的期现基差缩小，次月合约贴水当月合约基差缩小。
• 期权MO成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR下降，期权持仓量PCR上升，隐含波动率上升，看跌期权最大持仓量行权价上移。
• 上证50指数站上2700点，日三彩K线指标维持红色；期货IH当月合约转为升水标的，次月合约升水当月合约基差缩小。
• 期权HO成交量放大，持仓量回升，期权成交量PCR下降、期权持仓量PCR上升，隐含波动率上升，看涨、看跌期权最大持仓量行权价均上移。

研究结论：

• 沪深300股指期权（IO）：股指期货和期权价格回升，隐含波动率上升，看涨期权持仓量增加，市场呈现多头交易机会，建议买入牛市价差或买入宽跨式做多波动率策略。
• 中证1000股指期权（MO）：股指期货和期权价格回升，隐含波动率上升，看跌期权持仓量增加，市场呈现多头交易机会，建议买入宽跨式做多波动率策略。
• 上证50股指期权（HO）：股指期货和期权价格回升，隐含波动率上升，看涨和看跌期权持仓量均增加，市场呈现多头交易机会，建议买入牛市价差或买入宽跨式做多波动率策略。