沪铜
- 市场表现:3月17日,沪铜期货主力合约收涨0.62%至80520.0元,资金整体流出2462.80万元。
- 供给端:印尼发放铜精矿出口许可证,但全球铜矿紧张问题仍存,国内铜精矿库存低,冶炼利润不佳,海外成本抬升预期增强。
- 需求端:关注海内外宏观预期变化。
- 后市展望:供给端约束及成本抬升预期仍存,铜价预期维持高位,但当前估值偏高,矿端或存边际变化,短期进一步向上动能待确认。
沪镍
- 供应端:镍产业链上下游格局分化,矿端紧张无显著改善,印尼政策扰动频发,菲律宾雨季结束关注发运情况;镍铁价格中枢抬升;MHP溢价上行;精炼镍产量、开工率维持高位,累库趋势未改。
- 需求端:不锈钢高排产但终端需求恢复缓慢,节后去库不及预期;新能源市场淡季,三元电池装车量占比制约镍需求,增量有限。
- 后市展望:利多逐步消化,需求难增利好,精炼镍过剩压力渐显,镍价高位回落,但资源国政策扰动频发、二级镍供应偏紧,成本支撑坚挺,延续区间震荡格局。
- 策略建议:卖看跌期权继续持有,新单关注13.5-14万阻力区间的卖看涨机会。