公司基本情况
青岛海泰科模塑科技股份有限公司成立于2003年，专注于汽车注塑模具及塑料零部件的研发、设计、制造、销售及项目管理服务。公司拥有5家全资子公司，包括海泰科模具、海泰科(泰国)、海泰科新材料、海泰科(欧洲)和海泰科(安徽)，分别承担不同区域的生产和研发业务。
主要产品和客户
公司主要客户为国内外知名整车厂和汽车零部件供应商，产品主要为汽车内外饰注塑模具，包括仪表板、门板、保险杠等。主要客户包括延锋、佛瑞亚、埃驰等国际知名企业，以及通用、大众、奥迪等汽车品牌。公司产品已广泛应用于传统燃油车和新能源汽车。
技术研发
公司以自主研发为主，合作研发为辅，建立了完善的研发管理体系。2020-2024年9月，公司研发投入逐年增长，已获得21项发明专利和64项实用新型专利。多项核心技术如物理微发泡模具技术、化学微发泡模具技术等处于国内领先水平。
公司荣誉
公司连续多年获评上汽通用、一汽大众、IAC等客户的最佳或优秀模具供应商，并获得中国模具工业协会颁发的多项荣誉奖项。
行业竞争格局与公司优势
模具行业呈现“大行业、小企业”格局，市场资源向头部企业聚集。公司专注于汽车注塑模具，伴随募投项目投产，不断提升自动化和智能化水平，未来将提供“模塑一体化”全方位解决方案，占据独特竞争优势。
业绩预期与增长点
公司预期2025年营业收入增长率不低于30%。主要增长点来自：
- 汽车注塑模具业务：首发募投项目投产，预计2025-2026年陆续确认收入。
- 塑料零部件业务：泰国子公司二期厂房建设，预计2025年新增产值1亿元。
- 高分子新材料业务：可转债募投项目预计2025年试生产，2027年完全达产，预计年均销售收入17.45亿元。
毛利率变化趋势
模具毛利率受产品定制化、市场竞争等因素影响，预计未来略有小幅下降，公司将通过降本增效保持合理利润率。塑料零部件毛利率预计随着客户增加而企稳回升。
2024年三季报分析
2024年三季度营业收入增长21.47%，主要受益于新车型开发和改款订单增加。净利润下降0.64%，主要受募投项目投产、股权激励、有息负债增加及存货跌价影响。
新能源汽车业务
2024年1-9月，新能源汽车注塑模具营收增长88.86%，占比23.25%。未来，新能源汽车模具订单和收入占比预计进一步增加。公司采用直销模式，订单主要来自tier1供应商，部分与主机厂直接合作。
国际市场布局
公司在泰国和欧洲设有子公司，分别承担东南亚生产和欧洲市场开拓业务。未来将有序在欧洲、北美设立分支机构，进一步开拓国际市场。
外销毛利率
外销毛利率高于内销，主要因欧洲客户对技术标准、质量要求更高，支付溢价，且外销产品附加值较高，议价能力更强。
子公司经营状况
2024年1-9月，海泰科(欧洲)暂无营收；海泰科(泰国)营业收入7,601.72万元，占比14.93%，净利润1,325.45万元，占比43.11%。
美国关税影响
公司出口美国收入占比5.2%，较小，且在报价中已考虑关税影响，整体影响相对较小。
可转债态度
公司可转债存续期至2029年6月26日，将根据市场情况、股价走势及转股情况等因素，积极促进转股。
