公司基本情况
青岛海泰科模塑科技股份有限公司成立于2003年，专注于汽车注塑模具及塑料零部件的研发、设计、制造、销售及项目管理服务。公司拥有两家子公司：海泰科模具（主要生产汽车内外饰注塑模具）和泰国海泰科（主要生产塑料零部件及模具维修服务）。公司还拥有海泰科新材料、海泰科（安徽）、海泰科（欧洲）等子公司，布局新材料和欧洲市场。
主要产品和客户
公司客户主要为国内外知名整车厂和汽车零部件供应商，如延锋、佛瑞亚、埃驰、劳士领等。产品主要为汽车内外饰注塑模具，广泛应用于通用、大众、奥迪、奔驰等国际知名品牌及国内主流自主品牌和新能源汽车品牌。
技术研发
公司以产品和技术创新为核心，建立了完善的研发管理体系。2020-2024年研发投入逐年增长，已获得21项发明专利和64项实用新型专利。核心技术包括物理微发泡模具技术、化学微发泡模具技术、低压注塑模具技术等，处于国内领先水平。
公司荣誉
公司连续多年获评上汽通用、一汽大众、IAC等客户的最佳或优秀模具供应商，并获得中国模具工业协会颁发的多项荣誉奖项。
行业格局与公司优势
模具行业呈现“大行业、小企业”格局，市场资源向头部企业聚集。公司专注于汽车注塑模具，产品主要应用于汽车领域，约占总收入的87%。公司通过提升自动化和智能化水平，突破产能瓶颈，并推出“模塑一体化”服务，占据独特竞争优势。
核心客户结构
公司客户主要为Tier 1和Tier 2汽车零部件供应商，订单主要来源于Tier 1，占比约87%。未来业绩增长点包括汽车注塑模具业务、塑料零部件业务和高分子新材料业务。
在手订单和交付周期
截至2024年9月末，公司在手订单8.78亿元，较上年末增长14.81%。新能源汽车注塑模具在手订单为3.06亿元，传统燃油车注塑模具在手订单为5.70亿元。模具生产周期大多为6-18个月，收入确认周期约为5-10个月（内单）或1-2个月（外单）。
产能准备
公司通过益模生产管理系统监控产能，目前总体产能利用率在80%-85%。首发募投“大型精密注塑模具项目”已于2023年投产，预计2026年达产，总产能每年1000套左右。新增产能预计在2025-2026年陆续开始确认收入。
泰国公司经营情况
海泰科（泰国）2024年1-9月汽车塑料零部件收入7,003.29万元，同比增长13.84%。公司正在进行二期厂房建设，预计2025年投入使用，新增产值1亿元左右。
模塑一体化发展逻辑
公司通过“年产15万吨高分子新材料”项目，实现改性塑料的规模化生产，为客户提供“模塑一体化”全方位解决方案，降低客户成本，缩短开发周期，提高综合竞争力。
年产15万吨高分子新材料项目
该项目目前处于建设期，预计2025年开始试生产，2027年完全达产。目标客户主要为现有客户，同时兼顾开拓新客户。项目完全达产后预计每年实现销售收入17,450万元，净利润7,368.15万元。
新兴产业布局
公司在机器人产业方面暂无布局，但密切关注PEEK材料在汽车、人形机器人等领域的应用。
未来业绩指引
以2022年营业收入为基数，2023年营业收入增长率不低于10%，2024年不低于20%，2025年不低于30%。主要驱动因素包括汽车注塑模具业务、塑料零部件业务和高分子新材料业务。
2023年度资产减值损失
2023年计提存货跌价准备1,186.05万元，主要受“高合汽车项目”影响；坏账准备计提2,589.09万元，受“高合汽车项目”和欧元区经济下滑影响。预计2025-2026年信用减值损失占应收账款的计提比例会逐步稳定。
产品毛利率变化
模具毛利率受产品大小、精密性等因素影响，预计未来略有小幅下降；塑料零部件毛利率未来将企稳回升。
