核心观点与关键数据
本周市场震荡后突破3400点,呈现春季行情末期特征。食品饮料领涨中信一级行业,泛科技方向相对跑输。大小盘风格有所切换,补涨行业领涨,科技震荡。
资金流向
- 融资资金继续整体流入,主要流入方向为有色金属与部分TMT。
- ETF资金主要流入科创芯片ETF与机器人ETF,净流出酒为代表的消费。
行业轮动模型表现
- 扩散指数行业轮动模型:2025年以来超额收益-1.61%。本周食品饮料、房地产、纺织服装行业环比提升排名靠前。建议配置行业:银行、非银行金融、家电、综合金融、计算机、电子。
- GRU因子行业轮动模型:2025年以来超额收益-5.76%。本周综合金融、食品饮料、电力设备及新能源行业环比提升排名靠前。本周模型配置的行业:银行、食品饮料、石油石化、电力设备及新能源、钢铁、基础化工。
风险提示
- 扩散指数模型失效风险。
- 政策环境超预期变动风险。
- 政策变化风险。