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食品饮料行业：市场预期逐渐改变，关注短期估值修复行情

食品饮料 2025-03-17 孟斯硕,王洁婷东兴证券 Fanfan(关放）

核心观点：食品饮料行业市场预期逐渐改变，短期估值有望修复。随着《提振消费专项行动方案》的发布，政策面持续催化消费需求复苏，市场对消费需求的悲观预期有望扭转。
关键数据：
- 行业市值占比：5.0%
- 股票家数：126家
- 平均市盈率：21.76
政策分析：《提振消费专项行动方案》提出七大行动，针对性解决制约消费的突出矛盾问题，包括提升消费能力、优化消费供给、改善消费环境等，进一步推动消费潜力释放。
经济趋势：经济逐渐磨底，政策提振有望改善市场预期。白酒价格与工业品平均价格走势趋势一致，随着工业品价格回暖，白酒价格也将有所好转。PPI趋势与食品饮料企业利润趋势一致，PPI回暖将对企业盈利有帮助。
投资策略：
- 建议关注顺周期的白酒板块和调味品板块，推荐贵州茅台、涪陵榨菜。
- 建议关注渠道红利继续拓展的休闲食品，推荐盐津铺子等。
风险提示：宏观经济复苏不及预期、消费需求回暖不及预期、政策落实不及预期等。
行业重点公司盈利预测与评级：
- 贵州茅台：EPS(元) 59.49/68.33/75.59，PE 25.85/22.50/20.34，评级：强烈推荐。
- 涪陵榨菜：EPS(元) 0.72/0.73/0.80，PE 19.19/18.97/17.36，评级：强烈推荐。
- 盐津铺子：EPS(元) 2.64/2.41/3.02，PE 22.77/24.98/19.91，评级：强烈推荐。
未来3-6个月行业大事：无。