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军工行业周报：中伊俄举行“安全纽带-2025”联合演习

国防军工 2025-03-16 马浩然太平洋证券 MEI.

行业观点：中国国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP比重不到1.5%，低于世界主要军事大国。预计国防支出未来将长期高于GDP增速。2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段。
板块行情：本周航空航天与国防指数上涨3.28%，月度上涨3.37%。
行业新闻：
- 中伊俄举行“安全纽带-2025”联合演习，旨在深化军事互信和务实合作。
- 美乌沙特会谈就临时停火和安全援助等达成共识。
- 欧盟提出“重新武装欧洲”计划，目标四年内筹集约8000亿欧元。
- 美陆军拟部署“暗鹰”远程高超音速导弹，最高速度可达17马赫。
- 胡塞武装重启针对以色列船只在红海等海域的航行禁令。
公司跟踪：
- 中航高科：2024年营收同比增长6.12%，净利润同比增长11.75%。
- 高华科技：完成股份回购计划，回购股份2,103,671股。
- 润贝航科：公司董事、高管计划减持不超过216,000股。
- 中航光电：完成回购注销限制性股票激励计划（第三期）的限制性股票。
- 航新科技：原控股股东卜范胜减持计划已实施完成。
- 北方长龙：签订武器装备配套产品订购合同，金额7741.28万元。
- 光威复材：董事、高管计划减持不超过2,700,000股。
- 烽火电子：通过股份回购专用证券账户回购公司股份697,500股。
风险提示：军品订单增长不及预期；产品交付进度不及预期；军品采购价格波动风险等。