军工行业：俄乌战场态势定期更新—伊久姆方向

证券研究报告 俄乌战场态势定期更新 —伊久姆方向（8.29-10.23） 骆志伟/S0760522050002 山西证券研究所国防军工团队 2022/10/24 •伊久姆方向：9月初，乌军集结兵力在伊久姆后方发动进攻，占领库普扬斯克。10月初，乌军攻占Lyman，并占据奥斯基尔河东岸。随后乌军沿Svatove-Kreminna公路拉开战线，并在Svatove附近寻找新的突破口。 •巴赫穆特方向：自8月以来，俄军一直沿Soledar—Bakhmut—Toretsk战线发动进攻，但没有实质性推进。 •顿涅茨克方向：9月以来，俄军在顿涅茨克城区西部的Marinka—Krasnohorivka—Pisky战线与乌军展开拉锯战。 •赫尔松方向：自九月以来，乌军在赫尔松地区集结兵力，在北、中和南三个方向对第聂伯河西岸俄军发动进攻。其中北部战场是赫尔松主要战场，北部乌军在Vysokopillya打开突破口后，沿第聂伯河一直向南推进近40公里到达DavydivBrid—Borozenske沿线；中部乌军推进到布鲁斯金西克后，进展缓慢；南部乌军进展不大。乌军在此方向损失较大，消耗大量装备弹药。 •根据白俄罗斯国防部报道，此次抵达白俄罗斯的俄军总兵力约为9000人，这些俄军将同白俄罗斯军队组成联合部队部署在白俄罗斯边境地区，预计俄白联盟联合区域部队总兵力将在8万人左右。 •2008年俄罗斯国防部长的谢尔久科夫启动“新面貌军改”。谢尔久科夫军改的重点是“师改旅”。谢尔久科夫将俄军原有的26个师和12个旅整改为40个旅，另有3个空中突击旅。 •2009年梅德韦杰夫批准的《俄罗斯2020年前国家安全战略》指出：削减简编部队和架子部队，增加常备部队。这使得俄罗斯在9月下旬新动员的预备役不能填充到架子部队中，形成战斗力仍需较长时间的训练。 •2012年绍伊古接任后，开始提高合同兵比例，并在“师改旅”的基础上建立了“营级战斗群”（BTG）。BTG由职业军人组成，一个旅内除BTG以外的单位，则多由义务兵填满。而俄国的义务兵服役期只有短短一年，不足以培养一个合格的作战战士。因此整个旅也就只有BTG有强战斗力。 •在2010年，俄军在后勤领域引入“外包”，将后勤保障工作商业化、外包化。绍伊古接任国防部长后，将后勤外包事业发扬光大。这就导致俄乌开战之后，数十万大军身后只有5000辆卡车负责后勤工作，前线部队的后勤补给严重不足。 •当进行大规模作战时，随着战线拉长，接触面变宽，一个集团军很难为十几个BTG提供足够的火力支援、战场感知能力和后勤运输补给。因此军改过后的俄军更适合野外阵地战中的火力输出，不适合进行大规模战场机动和巷战。 •2021年12月，泽连斯基签署了一项法令，规定了现役义务兵转入预备役的程序和日期，以及2022年例行征兵的期限。根据该文件，2022年的征兵工作应在4月至6月和10月至12月进行。完成现役兵役的应征者也要在4月至6月和10月至12月转入预备役。 •2月24日，乌克兰总统泽连斯基发布总统令，宣布全国总动员，为期90天。同时禁止18至60岁的男性公民出境。 •2月25日，乌克兰国防军在推特上发布推文，呼吁所有平民参军，无论年龄大小，即使是未成年人也可以报名。 •6月12日，乌克兰最高拉达准备修改征兵年龄下限，年龄设定到16岁以上。另外，没有孩子需要照顾的妇女，也要被列为征召对象。 •7月13日，乌克兰《每周镜报》报道称，从事某些职业的乌克兰女性从10月1日必须起进行兵役登记，其中包括与化学、无线电工程、IT和医学相关职业。 •7月29日，最高拉达通过了一项法律“关于修改乌克兰“动员准备和动员”法，扩大了动员期间免服兵役的人员名单”，免除了在与俄罗斯的战争中失去亲人的公民的征兵义务。 •9月30号泽连斯基签署总统令：停止秋季的征兵计划，同时延长现役军人的服役时间。 谢尔盖·弗拉基米罗维奇·苏罗维金（1966年10月11日－至今） •八一九事件时任塔曼第2近卫摩步师某营营长。 •2002年，出任第34摩步师师长，并晋升少将军衔。 •2004年，出任驻车臣的第42近卫摩步师师长。 •2005年至2012年，历任第20集团军第一副司令员、总参作训总局局长、伏尔加-乌拉尔军区参谋长、中央军区参谋长等职，军衔升至中将。 •2012年，出任俄东部军区第一副司令员兼参谋长。 •2013年，出任东部军区司令员，并被授予上将军衔。 •2017年，调任驻叙利亚俄军司令员。 •2021年，据俄罗斯联邦总统令，授予大将军衔。 •2022年10月8日，担任俄特别军事行动总指挥。 资料来源：Google图片、山西证券研究所整理 •8月底乌军集结部队，准备反攻伊久姆后方。 •9月初乌军高层与西方军火供应商开会。 •9.6乌军兵分两路突袭伊久姆后方（一路向东直奔库普扬斯克；一路进攻巴拉克列亚），突进20多公里。 •9.8乌军继续向东进攻，目标占领库普扬斯克，封锁伊久姆。 •9.9乌军攻至库普扬斯克郊区，沿奥斯基尔河岸向南推进。乌军同时派斯拉维扬斯克城区部队进攻Lyman。 资料来源：Telegram@RYBAR、山西证券研究所整理资料来源：Telegram@RYBAR、山西证券研究所整理 •9.10乌军相继占领巴拉克利亚、舍普琴科沃、森科瓦、奥斯基尔和库普扬斯克，并继续攻击由俄军哥萨克团防御的Lyman。俄军从巴拉克列亚和伊久姆撤出的部队正在重新往河边集结。 •9.11俄军放弃奥斯基尔河以西全部阵地，防线沿奥斯科尔河延伸。俄军空袭兹米耶夫和哈尔科夫火力发电厂。 •9.12俄军在奥斯基尔和库普扬斯克东部，沿奥斯基尔河建设前线。乌军继续进攻兵力不足的Lyman。 •9.13乌军第112国土防卫旅第114国土防卫旅抵达巴拉克利亚和库普扬斯克前线。 哈尔科夫 库普扬斯克 舍普琴科沃 巴拉克利亚 奥斯基 尔河 资料来源：Telegram@RYBAR、山西证券研究所整理 资料来源：Telegram@RYBAR、山西证券研究所整理 •9.15乌军在奥斯基尔河东岸的Hryanykivka部署炮兵。 •9.17乌军从Lzium出发越过SiverskyiDonets河，向东进攻至Studenok与Yarova。 •9.19乌军相继攻占Lyman西部和南部阵地：Pasika、Yaremivka、Svyatohirsk、Shchurove和Dibrova。 •9.23俄军在Lyman的北部阵地-Drobysheve以及南部阵地-Yampil，受到乌军攻击。 资料来源：MILITARYLAND、山西证券研究所整理资料来源：MILITARYLAND、山西证券研究所整理 •9.25乌军占领Ridkodub，并继续向东部和北部攻击。 •9.27乌军攻占Lyman西北方向据点：Katerynivka、Nove、Kolodyazi、Shandryholove和ZelenaDolyna，并同时从南部的SkazkaOzera向Lyman推进。库普扬斯克乌军攻占南部Kupyansk-Vuzlovyi据点。 •9.29乌军继续向北攻占NovyiMir和Novoselivka。 •9.30乌军攻占Yampil，并通过森林地区向Lyman和Zarichne推进。 资料来源：MILITARYLAND、山西证券研究所整理资料来源：MILITARYLAND、山西证券研究所整理 •10.01乌军占领Drobysheve、Stavky和Lyman，继续向Kreminna和Svatove推进。俄军撤出Lyman后，经Zarichne向Kreminna撤退。库普扬斯克乌军向东推进，并攻占Kurylrvka。 •10.03乌军攻占Borova和Shyikivka，并沿奥斯基尔河继续向库普扬斯克推进。Lyman方向乌军攻占Novosadove和Torske定居点，并继续向Kreminna逼近。 •10.04俄军放弃Borova和库皮扬斯克之间的剩余定居点，向Svatove撤退。 资料来源：MILITARYLAND、山西证券研究所整理资料来源：MILITARYLAND、山西证券研究所整理 •10.05乌军攻占Hrekivka定居点并抵达Makiivka郊区，准备向Svatove和Kreminna之间的公路逼近。 •10.07乌军巩固奥斯基尔河东岸定居点，并攻占库普扬斯克南部的Hlushkivka和Kreminna西北部的Makiivkah。 瓦格纳集团向Lysychansk部署大约1,000名人员，加强卢甘斯克地区防线。 •10.09乌军攻占Stelmakhivka(Svatove西北17公里)，并继续向Svatove逼近。在Kreminna地区，乌军击退俄军对Terny发动的进攻。 资料来源：MILITARYLAND、山西证券研究所整理资料来源：MILITARYLAND、山西证券研究所整理 •10.11乌军在伊久姆地区重集结40,000人，准备向Svatove和Kreminna发起进攻。俄军在Lyman以东的Terny、Torske、Novosadove和Makiivka发起进攻。 •10.13乌军攻占Kupyansk-Svatove公路上的Krokhmalne定居点。 •10.15俄军攻占Torske，并继续与乌军在Terny—Torske战线以及Nadiya-Makiivka战线交战。 •10.17莫斯科部分动员目标已全部达成，动员的征召点于今日14：00关闭。截止10月14日，已有3万人被派往部队，1万6千人已经执行战斗任务。 •10.23俄乌双方继续在Svatove-Kreminna战线展开战斗，双方进展不大。 资料来源：MILITARYLAND、山西证券研究所整理资料来源：MILITARYLAND、山西证券研究所整理 风险提示 风险提示： 俄乌战事发展可能不及预期，俄军动员速度可能不及预期，俄乌两军在战场表现可能不及预期。 分析师承诺 分析师承诺： 本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 免责声明 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于公司认为可靠的已公开信息，但公司不保证该等信息的准确性和完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的 信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断。在不同时期，公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。公司在知晓范围内履行披露义务。本报告版权归公司所有。公司对本报告保留一切权利。未经公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯公司版权的其他方式使用。否则，公司将保留随时追究其法律责任的权利。 免责声明 免责声明： 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构；禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告。刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业