人形机器人月报：大模型驱动具身智能加速落地，灵巧手新变化孕育新机会

中航证券发布的人形机器人行业月报显示，2025年1-2月人形机器人指数上涨39%，灵巧手、减速器、传感器等板块涨幅靠前。政策方面，北京市、深圳市接连出台具身智能行动计划，提出到2027年培育万亿级产业规模。整机进展方面，宇树、Figure、1X等整机进展不断，具身智能有望加速落地。软件端，大模型技术驱动具身智能应用落地。硬件端，灵巧手持续迭代，电子皮肤带动感知新革命，高分子材料受益于健传动方案。电池容量密度提升，专换电将并行发展。应用端，研发智能台灯，情绪价值将重新定义智能家居。投资建议关注特斯拉链、华为链、宁树链、山e链、1疑、细分环节领先布局企业等。