化工品研究：TA保持低多思路，甲醇逢高可试空，L、PP暂观望

http://research.stocke.com.cn 1/8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 化工品研究 报告日期：2017年02月23日 TA保持低多思路，甲醇逢高可试空，L、PP暂观望 ：吴铭 ：0571-87213861 ：wuming@zsqh.com [Table_relate] 相关报告 [table_research] 报告撰写人： 吴铭 数据支持人： 汪文林 报告导读 L05、PP05不做多，MA逢高试空；PTA05逢回调做多 投资要点 ❑ 甲醇 港口库存持续上升，但外盘甲醇仍维持高位，短期或继续给港口市场以支撑。内地方面，传统需求尚未恢复，但由于国内套利空间开启，内地货源冲击港口，带动内地消费，也使得内地价格走高。总体来看，新的利多影响尚未出现，甲醇短期或以回调思路为主，操作上建议甲醇05逢高试空。 ❑ L/PP LPP来看，成本端支撑仍存，基本面矛盾集中于库存压力，价格走势关键因素仍是下游订单启动时点，短期需求尚未证伪，不宜过分追空，短期震荡思路为主。操作上建议L1705、PP1705短线为主。 ❑ PTA PTA延续震荡调整之势，成本端，油价保持高位震荡，短期PX无新增检修利好，不过在二季度集中检修预期下PX仍偏强运行。需求端，下游负荷继续提升，旺季备货需求将促使织造快速消化聚酯库存，聚酯产品仍易涨难跌；虽供应端保持较高负荷，但工厂加工费600元/吨附近，处于正常水平，预计下跌空间有限。操作上TA705保持低多思路。 [table_page] 能源化工研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 今日要闻 .................................................................................................................................. 4 2. 产业链相关数据汇总 ................................................................................................................ 5 3. 期货仓单 .................................................................................................................................. 6 3.1. 甲醇 ............................................................................................................................................................................... 6 3.2. LLDPE ............................................................................................................................................................................ 6 3.3. PP .................................................................................................................................................................................... 6 3.4. PTA ................................................................................................................................................................................. 6 4. 国内持仓变化 ........................................................................................................................... 7 4.1. 甲醇 ............................................................................................................................................................................... 7 4.2. LLDPE ............................................................................................................................................................................ 7 4.3. PP .................................................................................................................................................................................... 8 4.4. PTA ................................................................................................................................................................................. 8 [table_page] 能源化工研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1：能源化工品种每日数据汇总 ............................................................................................................................................ 5 图 2：甲醇每日仓单变化 ............................................................................................................................................................ 6 图 3：LLDPE每日仓单变化 ....................................................................................................................................................... 6 图 4：PP每日仓单变化 .............................................................................................................................................................. 6 图 5：PTA每日仓单变化 ............................................................................................................................................................ 6 图 6：甲醇每日持仓变化 ............................................................................................................................................................ 7 图 7：LLDPE每日持仓变化 ....................................................................................................................................................... 7 图 8：PP每日持仓变化 .............................................................................................................................................................. 8 图 9：PTA每日持仓变化 ............................................................................................................................................................ 8 [table_page] 能源化工研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 今日要闻 1、分析师普通估测美国原油库存继续创历史新高，欧美原油期货收盘回跌。然而美国石油学会数据显示，上周美国原油库存意外下降，国际油价盘后缩窄跌幅。 周三(2月22日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年4月期货结算价每桶53.59美元，比前一交易日下跌0.74美元，跌幅1.4%，交易区间53.35-54.6美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年4月期货结算价每桶55.84美元，比前一交易日下跌0.82美元，跌幅1.4%，交易区间55.64-57.01美元。 2、乙烯单体局部下跌，LLDPE期货低开震荡，PE美金市场观交投依旧冷冷清清，整体报价继续回调，贸易商随行就市，让利出货为主，市场询盘不足，终端刚性需求，整体成交有限。线性报价1120-1200美元/吨，高压膜料报价1240-1340美元/吨，低压膜报价1140-1200美元/吨。 3、丙烯单体下跌，PP期货区低开震荡，美金货源不多，市场报价微调，下游询盘不足，实盘成交寥寥，整体市场观望加剧，成交难以放量。拉丝主流参考价1070-1080美元/吨，注塑主流参考价10