工业硅
- 供应端:2月工业硅产量下滑至28.95万吨,四川云南产量降至历史低位,但近期西北地区部分产能复产,3月产量或回升。西南地区枯水期电力成本高企,硅煤成本走低对价格支撑有限。
- 需求端:多晶硅减产带动工业硅需求下滑,但多晶硅排产企稳、有机硅DMC需求边际走强、合金硅需求持稳,库存压力较大,社会库存报60.9万吨。
- 交易逻辑:产量回升、下游需求企稳但库存高企,工业硅价格短期震荡。
- 操作建议:观望。
多晶硅
- 供应端:多晶硅价格持稳,N型硅料挺价意愿强,光伏行业去产能周期下各环节价格跌破成本,多晶硅1月产量降至9.43万吨,行业自律生产。
- 需求端:下游硅片产量企稳回升,电池片产量小幅回升,硅片库存去库一半至20GW,光伏产业链仍处于去库周期。
- 交易逻辑:供应底部企稳、下游需求持稳但库存上行,多晶硅短期上涨驱动不足,偏强震荡。
- 操作建议:逢低做多。
风险点