核心观点与关键数据
- 海外方面：美2月NFIB小型企业信心指数录得100.7，低于预期和前值，显示企业信心回落；美1月职位空缺774万人，高于预期和前值，劳动力市场保持韧性。特朗普淡化美股大跌对衰退的担忧，威胁对加拿大钢铝征收50%关税，引发贸易摩擦。纳斯达克中国金龙指数上涨2.8%，离岸人民币升值。
- 国内行情：周二大盘低开震荡上涨0.41%，呈现探底回升走势。美股大跌导致大盘低开，防御性板块活跃但未改善风险偏好，Ds、机器人、云服务概念回升后市场风险偏好提振。尾盘沪深300ETF和中证500ETF放量推动指数上涨。板块方面，美容护理、军工、食品饮料等涨幅居前，电子、汽车、医药生物等跌幅居前。
重要资讯
- 美贸政策：特朗普威胁对加拿大钢铝征收50%关税，加拿大暂停对输美电力征收25%附加费，双方贸易战持续。
- 特朗普言论：称未见美国衰退，经济将迎来繁荣，市场抛售与他无关，将针对特斯拉经销商暴力行为标记为国内恐怖主义。
- 俄乌局势：乌克兰愿接受30天临时停火，特朗普希望俄罗斯接受停火并邀请泽连斯基重返白宫，普京可能与特朗普通话。
- AI产业：浙江AI产业重磅会议即将召开，阿里、华为等将参会。
- 中美领导人会晤：媒体称可能下月会晤，外交部回应无发布信息。
- 证监会会议：提出巩固市场回稳、支持科技创新和新质生产力发展等六条举措。
- 土地政策：各地优先将处置存量闲置土地纳入土地储备计划。
研究结论与策略
- 中长期：中美经济周期错位，中国AI突破推动科技资产重估，国内稳增长政策利于经济修复。科技资产重估、俄乌冲突缓和、美联储降息将利好科技和顺周期板块，推动指数上行。
- 短期：指数处于震荡，上方3400点压力位明显，需防范年报季报披露对题材板块的冲击。
