华宝新能2023H2起集中推新,叠加高价库存去化以及降本控费,2024年公司业绩显著改善。公司形成户储高端系列、家庭备电系列以及便携系列三大产品矩阵满足不同场景需求。看好便携储能份额提升以及移动家储产品快速增长,根据业绩预告以及中长期移动家储增长潜力,调整2024-2025年并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为2.34/4.07/5.37亿元,对应EPS分别为1.87/3.26/4.31元,当前股价对应PE分别为39.6/22.8/17.3倍,维持“买入”评级。便携储能行业回归常态,公司推新更加积极,新品具备差异化优势,有望重回上升通道。移动家储产品满足户外&家庭应急备电双重需求,或逐步切传统户储市场蛋糕。