铝锭晨报：宏观情绪带动 铝价高位运行

成材市场

• 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修，预计影响总产量74.1万吨；安徽省6家钢厂中1家已停产，其余将于1月中旬左右停产，日度影响产量约1.62万吨。12月30日-1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比下降40.3%，同比增长43.2%。
• 观点：震荡整理运行。
• 关键数据：12月30日-1月5日新建商品房成交面积223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。
• 后期关注/风险因素：宏观政策、下游需求情况。

铝锭市场

• 逻辑：美国2月CPI通胀低于预期，缓解市场担忧，但关税政策仍具不确定性。国内宏观利好氛围对铝价形成支撑。电解铝产能小增，四川、广西、青海等复产计划有序推进，预计3月底全部产能投运。铝加工行业开工率环比上升1个百分点至60.8%，但终端消费修复缓慢。
• 关键数据：截至2025年3月10日，国内铝锭及铝棒社会库存总量骤降2.9万吨至117.1万吨，同比去库力度仅次于2021年同期。
• 观点：预计价格短期高位震荡运行。
• 后期关注/风险因素：宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。