亚太房地产协会：2024年亚太不动产领袖大会会议要点报告：全球不动产新秩序

亚太地区2024年不动产领袖大会探讨了亚太地区实物资产的新全球秩序，重点关注宏观经济趋势、市场动态和投资策略。会议核心观点包括：

1. 宏观经济与市场趋势：亚太地区经济呈现新乐观情绪，通胀达到峰值，预期利率削减。美国货币政策对亚洲市场，特别是REITs影响显著，美联储降息将刺激投资活动。然而，中国增长放缓和复杂风险环境导致资金部署更谨慎。

2. 区域市场分析：

   • 日本：J-REITs提供稳定回报，收益率高于其他国家。政府目标到2030年将房地产证券化增加到40万亿日元，巩固其投资吸引力。办公楼和公寓市场条件良好，旅游业和物流市场迅速扩张。
   • 中国：政府刺激措施受欢迎，基础设施行业潜力未被充分挖掘，投资由技术和可持续性趋势驱动。办公楼市场复苏，住宅市场稳定，物流需求增加。
   • 印度：办公楼市场蓬勃发展，但地缘政治风险和技术教育差距构成挑战。酒店业发展迅速，消费者对健康导向体验需求增加。住宅业聚焦社区建设，积极管理策略至关重要。

3. 新兴领域：

   • 数据中心：人工智能驱动需求激增，电力供应成为限制因素。数据中心具有抗衰退性，投资者渴望通过稳定回报进行曝光和多元化。
   • 物流与仓储：电子商务推动仓储需求增加，传统办公空间下降。印度电子商务兴起，消费者要求快速配送。科技创新如机器人技术和自动化货架系统改变仓储运营。

4. 房地产投资信托基金（REITs）：

   • 日本：REITs吸引力增加，租金增长和通胀挂钩合同支持其发展。私募J-REITs在机构投资者中受欢迎，但市场情绪相对消极。
   • 新加坡：已确立为全球REIT平台，策略更为激进，多元化进入新资产类别。

5. 证券代币化：房地产代币化市场快速增长，预计到2030年达到160万亿美元。日本代币累计发行量已超过1.4万亿日元，需加强投资者教育。

6. 住宅市场：日本住宅市场稳定，城市生活需求增加，便利设施如高速Wi-Fi等关键。资本收益率相对稳定，优质资产需求强劲。

7. 私人基础设施信贷：私人信贷市场快速增长，提供高回报，填补银行不愿资助的项目资金缺口。印度私人信贷市场回报率在16%至24%之间，远高于银行贷款利率。

8. 未来展望：

   • 印度：成为亚太地区增长亮点，强劲增长。
   • 中国：实施刺激措施稳定经济，房地产市场低迷。
   • 日本：资金流入更具风险资产，可能刺激增长。
   • 投资策略：多元化、灵活性，关注物流、住宅、数据中心等领域。

会议结论强调，亚太地区实物资产市场充满机遇，但需应对不确定性和风险溢价要求。投资者应关注多元化、可持续性和技术创新，以把握增长潜力。