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西部策略三大运营商兼顾β与稀缺α3月中旬是回补时点去年底

2025-03-12 未知机构哪开不壶提哪开

三大运营商具备兼顾β与稀缺α的投资价值，3月中旬是回补时点。
核心观点：

商业模式：
- 对标动力电池（新能源车核心中游），新兴业务（AI算力关键环节）打开第二增长曲线。
财务特征：
- 传统业务提供业绩确定性，5YR平均股息率（A股>4%，H股>6%）高于长江电力（>3%）。

投资逻辑：

科技风格下，长江电力叙事满足下限，可持续提升仓位。
互联网大厂加大资本开支，与AI机器人主线共振，打开上限。

择时策略：

重要会议后大盘风格倾向于震荡，小盘相对较好。
进入4月上证50相对其他指数收益最强（2014年“互联网+”及2020年“新能源元年”均于3月20附近见底），附近是三大运营商较好的二次做多窗口。

西部策略三大运营商兼顾β与稀缺α3月中旬是回补时点去年底

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